אופציות הן כלי השקעה פופולרי בקרב סוחרים רבים. עם זאת, המסחר באופציות דורש הבנה כדי למנוע סיכונים מיותרים ולהפיק מהן את המיטב. הבנה בסיסית של סוגי האופציות, הסיכונים הכרוכים בהן, ואסטרטגיות מסחר יעילות תעזור לכם לנצל את הפוטנציאל הרב שהן מציעות בשוק ההון.
מה זה אופציה
אופציה היא נגזרת פיננסית, חוזה בין רוכש האופציה לבין מנפיק (או כותב) האופציה, המאפשרת לרוכש את הזכות לקנות או למכור נכס בסיס במחיר מסוים במועד מסוים. למשל, אופציה על מניה של חברת טסלה, מקנה לרוכש האופציה זכות לקנות או למכור מספר מניות טסלה במחיר קבוע מראש ובפרק זמן מוגדר. הרוכש אינו חייב לממש את האופציה והוא יכול למכור אותה לרוכש אחר עוד לפני פקיעתה.
נכסי הבסיס של אופציות הם מגוונים: מניות, מדדים, מטבעות, סחורות ועוד. המסחר באופציה מאפשר למשקיעים חשיפה לנכסים רבים מבלי להשקיע ישירות באותו הנכס ולהחזיק בהם בפועל. אופציות מאפשרות מינוף זול יחסית וסוחרים רבים עושים בהן שימוש במסגרת אסטרטגיות גידור או אסטרטגיות מתקדמות אחרות.
סוגי אופציות ומאפיינים עיקריים
שני הסוגים העיקריים של אופציות הן אופציות מסוג CALL ואופציות מסוג PUT. הסוג הראשון מכונה גם אופציית רכש והוא מעניק לרוכש האופציה את הזכות לקנות את נכס הבסיס. הסוג השני, המכונה גם אופציית מכר, בניגוד לראשון, מעניק לרוכש האופציה את הזכות למכור את נכס הבסיס. ההבדל העיקרי בין השניים הוא במהות. רכש של אופציות CALL משקף אמונה בקרב הסוחרים כי מחיר נכס הבסיס יעלה. לעומת זאת, רכישה של אופציות מסוג PUT, מבטאת תחזית שלילית לגבי מחיר נכס הבסיס.
בכל הנוגע אל מסחר באופציות, חשוב להבחין בין כתיבת האופציה (מכירת האופציה) לבין רכישה שלה. כל עוד מדובר בשלב הראשוני, ולא במסחר הרציף באופציות, מוכר אופציה הוא כותב האופציה, או מוכר האופציה ואילו הרוכש הוא בצד הקונה של האופציה. לכל אופציה ארבעה מאפיינים מרכזיים:
- מחיר מימוש – המחיר שבו ניתן לממש את האופציה.
- תאריך פקיעה – המועד האחרון שבו ניתן לממש את האופציה.
- פרמיה – עלות רכישת האופציה המשקפת את השווי שלה בשוק.
- מינוף (או מכפיל) – היחס שבין כל יחידה של אופציה למספר יחידות נכס הבסיס.
לדוגמה, נניח אופציית CALL על מניית מייקרוסופט שעלותה 4$ ומחיר המימוש שלה הוא 500$ ל-30 יום. מחיר האופציה (פרמיה) נגזר מיחס המינוף, או המכפיל. בשוק האמריקאי המכפיל הוא 100 עבור אופציות שנכס הבסיס שלהן הוא מניה. כלומר, אופציה אחת מייצגת 100 מניות מייקרוסופט, כך שעלות רכישת האופציה, במקרה זה, הוא מכפלה של השניים – 400 דולר.
מחיר המימוש של האופציה הוא כאמור 500$ בעוד 30 ימים. לכן, אם מחיר נכס הבסיס (מניית מייקרוסופט) יעלה על 500$ במועד המימוש (או הפקיעה) אזי האופציה היא "בתוך הכסף", כלומר, קיים רווח פוטנציאלי המצדיק את מימוש האופציה. לדוגמה, אם מחיר מניית מייקרוסופט במועד הפקיעה יעמוד על 550$ למניה, הדבר ישקף רווח של 50$ דולר למנייה במכפלת המינוף, כלומר, 5,000 דולר. בניכוי עלות האופציה, 400 דולר, הרווח בעסקה יעמוד על 4,600 דולר. כאשר האופציה היא "מחוץ לכסף", משמעות הדבר היא שמחיר נכס הבסיס במועד הפקיעה נמוך ממחיר המימוש של האופציה. במקרה זה, ההפסד הוא עלות רכישת האופציה.
סיכויים וסיכונים במסחר באופציות
בצד הסיכויים, היתרונות של מסחר באופציות קשורים ביכולת למנף את הכסף בעלות נמוכה ביחס להשקעה ישירה בנכס הבסיס ולשלב את האופציות כרכיב הגנה יעיל בתיקי השקעות. לדוגמה, משקיע רוכש מניה של חברה מסוימת בטווח הארוך, אך בטווח הקצר הוא רוכש אופציות PUT על אותו נכס בסיס בהיקף נמוך ביחס להשקעה הישירה בנכס הבסיס. בצורה זו הוא יכול למתן את התנודתיות במניה או לצמצם הפסד בטווח הקצר במקרה של ירידות במחיר נכס הבסיס.
בצד הסיכונים, מסחר באופציות מחייב הבנה, מעקב וביצוע ניהול סיכונים. חשוב לזכור שמדובר בכלי ממונף ועיקר המסחר בו נעשה לטווחי השקעה קצרים (למרות שישנן גם אופציות לטווחים בינוניים וארוכים). בייחוד חשוב להבין את פוטנציאל ההפסד במקרה של כתיבת אופציה. במקרה שהמשקיע מוכר אופציה (לא קונה ולאחר מכן מוכר) ההפסד הפוטנציאלי הוא בלתי מוגבל. לעומת זאת, כאשר המשקיע רוכש אופציה (גם אם לאחר מכן הוא מוכר אותה לרוכש אחר), ההפסד מוגבל בעלות רכישת האופציה ואילו הרווח הפוטנציאלי הוא אינסופי.
איך ניתן לסחור באופציה
בבחירת האופציה חשוב לתת את הדעת, מטבע הדברים, לנכס הבסיס ולוודא שהוא סחיר בקרב המשקיעים, מה שיבטיח גמישות גם במסחר באופציות. לאחר מכן, על המשקיע לבחור בסוג האופציה, ועל בסיס ההערכה המושכלת שלו לבחור את מחיר המימוש ותאריך הפקיעה.
מבחינה טכנית, על מנת לסחור באופציות נדרש לקבל הרשאות מסחר מהברוקר. במרבית המקרים ובהתאם לרמות הסיכון ישנן גם רמות הרשאה שונות למסחר באופציות. כאמור, הסיכון בכתיבת אופציה הוא גבוה משמעותית מקנייה אופציה.
מסחר באופציות עם טריידסטיישן
מסחר באופציות מבוצע באמצעות בצורה יעילה ופשוטה באמצעות פלטפורמת המסחר של טריידסטיישן. המערכת מספקת כלי ניתוח מתקדמים לרבות גרפים תלת ממדים ושלל הגדרות המאפשרות לנהל סיכונים במסחר באופציה מכל סוג ועל מגוון רחב של נכסי בסיס. כמו כן, ניתן להגדיר במערכת סורק מניות תוך שימוש בחתכי מידע בשוק האופציות של אותם נכסי בסיס כדי לזהות במהירות הזדמנויות בשוק. והכל, בעלויות נמוכות וקבועות, וללא תחרות.
רוצה להתחיל לסחור עם טריידסטיישן? הצטרף אלינו היום והחל לסחור עם מערכת המסחר בבורסה הטובה בעולם עם אפליקציית מסחר בשוק ההון מתקדמת ביותר וכלי ניתוח נוספים.
0 – דמי ניהול.
0 – דמי החזקה.
0 – דמי טיפול בדיבידנד.
רק 1 סנט למניה, מינימום $1 לעסקה.
