כדי להשיג תשואות בהשקעה, אחד הדברים הטובים ביותר לעשות הוא לשקול רכישה דווקא בתקופות אלה של חוסר ודאות

המדדים ירדו בשבועות האחרונים בגלל חוסר הוודאות לגבי האופן שבו המכסים של הנשיא טראמפ עשויים להשפיע על הכלכלה. אך לא פעם אמרנו שחשוב לעבוד עם ראייה ארוכת טווח כשמשקיעים – ולשקול גם ביצועים היסטוריים.

ה- S&P 500 והנאסד"ק ירדו שניהם והם נסחרים מתחת לממוצע נע פשוט של 200 יום (קו כתום). על רקע הירידות שראינו בשבועיים וחצי האחרונים ומתוך חרדה מהתחזית לכלכלה האמריקאית והתחזיות לשווקים, זה זמן טוב לבחון עמוק יותר מה הסיכויים של ה-S&P500 להניב תשואות לטווח הרחוק יותר.

האם כדאי להשקיע כשיש ירידות?

כשהמדדים העיקריים ירדו במהלך השבועות האחרונים, יכול מאד להיות שעכשיו לא נראה כמו הזמן הטוב ביותר להשקיע במניות. זה הרבה יותר מפתה לקנות כשאנו רואים מניה או נכס מסוים עולה, כי כך קל לנו יותר לדמיין את התשואות שלנו אם המומנטום ממשיך כי הצורך הבסיסי של הסוחר או המשקיע הוא לקפוץ על העגלה ולראות מיד את ההשקעה ממריאה.

אבל עד כמה שזה נשמע מוזר לחלקנו, כדי להשיג תשואות בהשקעה, אחד הדברים הטובים ביותר לעשות הוא לשקול רכישה בתקופות אלה של חוסר ודאות. למה? משום שמניות איכותיות ונכסים אחרים עשויים להיסחר במחירי מציאה. לא סתם אמר באפט: ש"סוד ההשקעה הוא להיות פחדן כשאחרים הם חמדנים ולהיות חמדן כאשר כל השאר פחדנים".

אז חשוב לזכור שבאופן כללי, הגורמים השונים שמטרידים את השוק, החל מהחלטת מדיניות ממשלתית ועד לאינפלציה שנמצאת בעליה או אפילו סיכון למיתון – לא יימשכו לנצח. כיום, המשקיעים מודאגים מהמכסים של הנשיא דונלד טראמפ על יבוא מסין, קנדה ומקסיקו ומההשפעה שתהיה על הכלכלה והרווחים של החברות. ולכן אנחנו רואים את הירידות והתנודתיות הגבוהה. אמנם זה מייצר רוח נגדית, אבל ההיסטוריה מראה לנו תמיד שחברות איכותיות כנראה יוכלו לנהל את "ההפרעה" הזו (כפי שטראמפ ניסח זאת) היטב ולהמשיך קדימה.

אז בהתחשב בכך, האם תעודת הסל Spy רלוונטית להשקעה כרגע?

תעודת הסל Spy עוקבת אחר הביצועים של ה-S&P 500, כך שהשקעה בה היא באמת הימור על שוק המניות הכולל. חשוב לזכור שהמדד הזה כולל את החברות המובילות שמניעות את הכלכלה של היום והיא מבצעת התאמות באופן קבוע כדי להבטיח שזה תמיד כך. לכן, על  ידי השקעה בה, אתה תמיד תהיה חשוף למובילות של הרגע.

בזמנים כאלה, בהם השוק חווה ירידות, ייתכן שדווקא מניות בודדות מסוימות בתיק שלך יהיו בעלות ביצועים טובים יותר. לדוגמה, ככל שהשוק הכולל ירד, מניות כמו קוקה קולה ו- AbbVie, עלו במהלך החודש האחרון. זו הסיבה שחשוב לגוון בין חברות ותעשיות – ובין מניות ותעודות סל. ידוע שההגנה הטובה ביותר לטווח ארוך היא גיוון. החזקת תיק השקעות מאוזן עם כמה אג"ח ממשלתיות, זהב וסחורות אחרות יכולה לרכך את המכה כשהמניות יורדות – למעשה זה פועל כמו פוליסת ביטוח בלי הצורך צריך לתזמן את מהלכי השוק. זה לא מושלם, אבל זו אחת הדרכים הטובות ביותר להשיג תשואות לאורך זמן.

מה ההיסטוריה מלמדת אותנו?

מי שיכול יכול לבצע רק השקעה אחת כרגע, הצעד החכם ביותר עשוי להיות ללכת על ה-SPY והנה הסיבה. המחיר, בהתחשב בירידות האחרונות, ירד. אבל חשוב מכך, הרכישה הזו מציעה לכם חשיפה למדד שהפגין חוסן ב-100% מהזמן לאורך ההיסטוריה שלו.

לאחר כל תקופה של ירידה, המדד המשיך להתאושש ולנסוק לאורך זמן. למעשה, ה-S&P 500 סיפק תשואה ממוצעת שנתית של יותר מ-10% מאז שהוא הושק כמדד של 500 חברות בסוף שנות ה-50.

כאמור, אי אפשר לתזמן את השוק ולאסוף מניה או לצורך העניין תעודת סל כמו ה-spy בנקודה הנמוכה ביותר שלה, אבל החדשות הטובות הן שהרקורד של ה-S&P 500 מציע לנו סיבה להיות אופטימיים לגבי התשואות לאורך זמן אם נשקיע בו לאורך זמן.

נסיים עם תחזיות שאולי כדאי לקחת בחשבון:

קבוצה של אנליסטים בדקו אילו תשואות לצפות מה- S&P 500 במהלך העשור הבא (לאחר שראינו בעשור האחרון תשואות של מעל 10%) ולשם כך הם התעמקו במספרים ובנתונים ומצאו שלושה תרחישים סבירים:

תרחיש ראשון: תשואה של 4% עד 7% בשנה עם הסתברות של 50% – בתרחיש זה, אפילו הקצה העליון נופל מהממוצעים ההיסטוריים, ומתיישר עם מצב של "מתחת לממוצע" של תשואות העבר. יש לשים לב שבתרחיש הזה אנו מדברים על כלכלה במצב רגילה יחסית, ללא זעזועים משמעותיים.

תרחיש שני: תשואה של 3%- עד 3%, עם הסתברות של 30% – מדובר בתרחיש דובי יותר והוא מניח שרווחים שמונעים מבינה מלאכותית יקרו פחות מהר ממה שמצפים. אם משלבים את התרחיש הזה עם עליות במיסים, עלויות ריבית גבוהות יותר, אינפלציה עקשנית או הוצאות עבודה גדולות יותר. אז שולי הרווח של החברות עלולים להתכווץ במקום להתרחב.

תרחיש שלישי: תשואה של 8% עד 11% עם הסתברות של 15% – זה תרחיש אופטימי יחסית. התחזית הוורודה הזו תלויה בהרבה דברים שיעבדו כמו שצריך בעשור הבא כגון: הבינה המלאכותית תספק רווחים נרחבים בפריון, הכלכלה תצליח לעקוף מיתון עמוק, האינפלציה והריביות יחזרו לשגרה, ואופטימיות לגבי העשור הבא תישאר גבוהה מספיק כדי לשמור על הערכות שווי גבוהות.

אין בכתוב כל המלצה לביצוע פעולה כלשהי, כולל רכישה/קנייה/החזקה של סוגי ניירות הערך המופיעות בכתבה. ככלל, חובה על הקורא לעשות מחקר מעמיק בהתייחס לכל רעיון השקעה שהוא.

מעוניין להשקיע במדד הS&P 500? הצטרף אלינו היום ותתחיל להנות ממערכת המסחר העצמאי בבורסה הטובה בעולם עם עמלות המסחר האטרקטיביות בישראל.

0 – דמי ניהול.
0 – דמי החזקה.
0 – דמי טיפול בדיבידנד.

רק 1 סנט למניה, מינימום $1 לעסקה.