הכסף עשוי להיות גידור מנצח אל מול חוסר הוודאות ההולכת וגוברת של היום, ומה שמעצים זאת זה גל ביקוש תעשייתי

אמנם זהב הוא נכס המקלט הבטוח האולטימטיבי ונראה שכסף תמיד תקוע במקום השני אחרי זהב. אבל בהשקעות, כסף יכול להיות ההישג הראשון שלך. אם בודקים את החמש השנים האחרונות אכן הזהב הפגין ביצועים, אבל הכסף יותר. וסביר להניח שהריצה שלו עדיין לא הסתיימה והוא עשוי להיות גידור מנצח אל מול חוסר הוודאות ההולכת וגוברת של היום, ומה שמעצים זאת זה גל ביקוש תעשייתי.

כסף לעומת זהב

במבט ראשון, הם נראים כמו קרובי משפחה כי שניהם מתכות יקרות, שניהם שימשו ככסף במשך מאות שנים, ושניהם משמשים כנכסי מקלט בטוחים כשהשווקים מתערערים. אבל אם בודקים קצת יותר לעומק אז ההבדלים בניהם בולטים יותר.

את הזהב בדרך כלל לובשים או שומרים פיזית… מעצבים איתו תכשיטים או שהוא מוחזק על ידי משקיעים ובנקים מרכזיים משיקולים של ערך לטווח ארוך. כסף, בינתיים, עושה עבודה כפולה. גם הוא משמש לייצור תכשיטים או השקעה, אבל גם יש לו תפקיד נוסף כמתכת תעשייתית. מדובר במרכיב מרכזי באלקטרוניקה, פאנלים סולאריים וטכנולוגיה רפואית, מה שאומר שהמחיר שלו קשור הרבה יותר לעליות והמורדות של הכלכלה העולמית. זה אומר שכשהייצור מתגבר, גם מחירי הכסף עולים.

כסף הוא גם הרבה יותר זול מזהב, ונקודת המחיר הנמוכה הזו הופכת אותו לקניה קלה יותר מבחינת משקיעים קמעונאיים. אונקיה אחת של זהב יכולה לעלות 2,900 דולר, בעוד שאונקיית כסף אחת עולה בסביבות 30 דולר.

אך נקודה חשובה היא העובדה היא שכסף הוא למעשה נכס מסוכן יותר. הוא הרבה יותר תנודתי מזהב, כך שהמחיר שלו יכול להשתנות די במהירות בתקופות קצרות, להציע רווחים פוטנציאליים גדולים יותר, אבל גם הפסדים פוטנציאליים גדולים יותר.

ועדיין, יש כמה סיבות לכך שכסף יכול להעלות על זהב בטווח הארוך:

ראשית, ההיצע של הכסף הלך והצטמצם בזמן שהביקוש עולה

אחד היתרונות הגדולים ביותר למשקיעי כסף הוא חוסר האיזון בין ההיצע והביקוש הגובר שלו. בניגוד לזהב, שלרוב ממוחזר ומאוחסן, בכסף כאמור עושים שימושים בעולם התעשייה, ולפי הנתונים, ההיצע שנכרה לא עמד בקצב העולה של הביקוש.

לדוגמה, כסף הוא חומר מפתח בפאנלים סולאריים, וככל שהעולם עובר לכיוון אנרגיה מתחדשת, הביקוש לכסף צפוי לפרוח. סין, מובילה עולמית בייצור פאנלים סולאריים, ייבאה כמויות שוברות שיא של כסף, מה שמגביר עוד יותר את ההיצע. במקביל, הייצור של כריית הכסף עומד במקום כבר יותר מעשור. ומכיוון שלוקח שנים להעלות מכרות חדשים לרשת, חוסר האיזון הזה עלול לשמור על הלחץ כלפי מעלה בכל הקשור למחירי הכסף במשך שנים רבות.

שנית, בנקים מרכזיים ומשקיעים "מתחממים" על הכסף.

זהב היה המתכת המתאימה לבנקים מרכזיים במשך שנים על גבי שנים, בעוד שמהכסף התעלמו בדרך כלל. אבל זה התחיל להשתנות. הנתונים מצביעים על כך שרוסיה, למשל, התחילה לאגור כסף לצד מאגר הזהב שלה, ויתכן שממשלות אחרות יתחילו לעשות את אותו הדבר.

המשקיעים גם הם מתחילים לראות את המגמה. לתעודות סל כסף שהן קרנות שמאפשרות לאנשים לקבל חשיפה למחיר המתכת מבלי להחזיק בו פיזית, היה בשנה שעברה תזרים חזק לראשונה מזה שנים. וזה מצביע על כך שמנהלי קרנות שיש להם כיסים עמוקים התחילו סוף סוף לקחת את הכסף ברצינות כחלק מתיק השקעות מגוון.

שלישית, היסטורית כסף הוא זול יותר ביחס לזהב

מדד מרכזי שמקובל לעקוב אחריו הוא יחס הזהב לכסף, המודד כמה אונקיות כסף נדרשות כדי לקנות אונקיה אחת של זהב.

היסטורית, היחס הזה נע סביב 15 עד 20, כלומר כסף היה זול בערך פי 15 עד 20 מזהב. אבל היום, זה קרוב יותר ל-90 – מה שמרמז שהכסף מוערך בחסר מאוד בהשוואה לזהב. כלומר, הכסף יכול להפגין רווחים חזקים ככל שהיחס יחזור לנורמות היסטוריות.

יש גם חסרונות

למרות שהפוטנציאל של הכסף מרגש, יש סיכונים. נעבור על שלושת הסיכונים המרכזיים:

התנודתיות של הכסף גבוהה יותר. כסף הוא הרבה יותר תנודתי מזהב, והמחיר שלו יכול לנוע פי שניים עד פי שלושה ביום אחד. זה אמנם יכול להיות נהדר לסוחרים המעוניינים לנצל את תנודות המחירים, אבל עבור משקיעים לטווח ארוך, זה דורש עצבי ברזל והיכרות טובה עם המתכת הזו. בניגוד לזהב, כסף יכול לרדת משמעותית אם הביקוש התעשייתי נחלש.

חששות למניפולציה בשוק. חלק מהמשקיעים מאמינים שמחירי הכסף מתומרנים באופן מלאכותי על ידי בנקים גדולים וסוחרים בחוזים עתידיים. עכשיו, קשה להוכיח את זה, אבל ידוע שהיו מקרים בעבר של מניפולציות במחירים, וזה מוסיף שכבה נוספת של חוסר יכולת לחזות או להעריך את תנועות המחירים של הכסף. למי שמחזיק לטווח ארוך, זה יכול להיות מתסכל, כי כסף לא תמיד זז כפי שמצופה ממנו, גם כשהתמונה הפונדמנטלית נראית חזקה.

התפקיד של הכסף כמקלט בטוח חלש יותר מזהב. הזהב היה הגידור המועדף על השוק לאורך זמן נגד אינפלציה, משברים פיננסיים וטלטלות גיאופוליטיות. בנקים מרכזיים אוגרים אותו והוא מאד מבוקש בתקופות של אי ודאות. לעומת זאת הכסף, למרות שהוא עדיין נחשב לנכס מקלט בטוח, יש לו קשר חזק עוד יותר לביקוש תעשייתי. אז כשהכלכלה העולמית מאטה והייצור בתעשיות מתקרר, המחיר של הכסף חוטף לעתים קרובות מכה, גם בזמן שהזהב נשאר יציב.

אז מה ההזדמנות כאן?

התשובה תלויה כמו תמיד בין השאר ביעדי ההשקעה.

אם רוצים יציבות, כדאי להיצמד לזהב. הוא הוכיח עצמו כמקום של ערך במשך אלפי שנים, פשוטו כמשמעו. הוא פחות תנודתי, יותר נזיל, ומקובל באופן נרחב כהגנה מפני אי ודאות כלכלית. אם המטרה העיקרית שלך היא להגן על עושר, אז זהב הוא הבחירה הבטוחה יותר.

אם רוצים פוטנציאל צמיחה, אפשר לשקול השקעה בכסף. יש לו פוטנציאל עליות גבוה יותר בגלל הביקוש התעשייתי וההיצע הכבד שלו. אם יחס הכסף לזהב יתחיל להצטמצם, הכסף עשוי לעלות על זהב משמעותית בשנים הקרובות. אבל כאמרו הז מגיע גם עם סיכון גבוה יותר ותנודתיות.

אם רוצים איזון, אפשר להחזיק בשניהם. משקיעים רבים מחזיקים בתיק ההשקעות שלהם שילוב של זהב ליציבות וכסף לפוטנציאל צמיחה. חלוקה של 75% זהב ו-25% כסף נחשבת לאסטרטגיה פופולרית – היא שומרת על בסיס חזק בזהב תוך חשיפה לאפסייד הפוטנציאלי של הכסף.

בסופו של יום, לשתי המתכות יש תפקידים שונים, והתמהיל הנ"ל יכולה לעזור למשקיעים לנווט בתנאי שוק שונים ועדיין להפיק תועלת מהיתרונות של כל אחת מהן.

לצורך חשיפה לכסף, תעודות סל הן אופציה נוחה. אתה יכול להשקיע למשל בaberdeen Standard Physical Silver Shares ETF (SIVR).

אין בכתוב כל המלצה לביצוע פעולה כלשהי, כולל רכישה/קנייה/החזקה של סוגי ניירות הערך המופיעות בכתבה. ככלל, חובה על הקורא לעשות מחקר מעמיק בהתייחס לכל רעיון השקעה שהוא.

מעוניין להשקיע בכסף? הצטרף אלינו היום ותתחיל להנות ממערכת המסחר העצמאי בבורסה הטובה בעולם עם עמלות המסחר האטרקטיביות בישראל.

0 – דמי ניהול.
0 – דמי החזקה.
0 – דמי טיפול בדיבידנד.

רק 1 סנט למניה, מינימום $1 לעסקה.