תעודות סל ממונפות מיועדות לרוב למי שמחפש ריגושים בעולם המסחר, הן נושאות סיכון משמעותי אך יכולות להציע גם תגמולים גדולים

מטרתן של תעודות סל ממונפות יומיות הן להגביר את התשואות היומיות של נכס בסיס כלשהו, בדרך כלל בפקטור של פי 2 או פי 3. במילים אחרות, אם הנכס גדל ב-1% ביום נתון, תעודת סל שממונפת פי 2 שואפת לספק תשואה של 2% – ותעודת סל שממונפת פי 3 שואפת לתשואה של 3% ביום מסחר אחד  (לפני עמלות והוצאות).

תעודות סל אלו מיועדות למי שמחפש לנצל תנועות שוק קצרות טווח. ה"קסם" שעומד מאחוריהם הוא השימוש בנגזרים: חוזים פיננסיים ששואבים ערך מנכס בסיס כמו מדד. חוזים אלו מאפשרים לתעודות הסל להשיג את התשואות המוגברות שלהן מבלי להחזיק בשיעור המדויק של נכסי הבסיס עצמם.

מאפייני תעודות סל ממונפות

אחד ההיבטים של תעודות סל ממונפות הוא תכונת האיפוס היומית. היא מתאפסת כל יום כדי שתעודת הסל תעמוד בתוכנית להכפיל את התשואה היומית של נכס הבסיס. נניח שיש לך תעודת סל ממונפת פי 2 ונכס הבסיס עולה ב-1% ביום שני. תעודת הסל שלך מיועדת לעלות ב-2% (כאמור, לפני עמלות והוצאות). ביום שלישי, אם נכס הבסיס יעלה בעוד 1%, תעודת הסל אמורה לעלות עוד 2% מהערך החדש מסוף יום המסחר ביום שני. האיפוס היומי הזה שומר על דברים מדויקים.

השילוב הוא המקום שבו מתחיל הכיף האמיתי (הסיכון). מכיוון שתעודות הסל מתאפסות מדי יום, הביצועים שלהן לאורך מספר ימים אינם רק הכפלה פשוטה של ​​התשואה המצטברת של המדד כפול המינוף של תעודת הסל (2X, 3X). פי 2 ופי 3 החזר של כל יום מתבסס על הביצועים של היום הקודם, ויוצר אפקט מורכב.

כדי להמחיש זאת היטב, בואו ניקח דוגמא:

נניח שיש לך תעודת סל ממונפת פי 2(2x)  ונכס שעולה ב-5% יום אחד ואז יורד ב-5% למחרת – אז כך זה יעבוד:

יום 1: הנכס עולה ב-5%, כך שתעודת הסל שלך עולה ב-10%. אם התחלת עם 100$, עכשיו יש לך 110$.

יום 2: הנכס יורד ב-5%, כך שתעודת הסל שלך יורדת ב-10% מ-110$ שהם 11$. עכשיו אתה ב-99$.

כלומר, למרות שהנכס ירד רק ב-0.25% במהלך יומיים, תעודת הסל הממונפת שלך איבדה 1% בגלל אפקט המורכבות הזה. אפקט המורכבות הזה יכול להגביר הפסדים כמו גם רווחים לאורך זמן ולכן תעודות סל ממונפות מתאימות יותר לטווח קצר.

היתרונות של תעודות סל ממונפות 

אחד היתרונות העיקריים של תעודות סל ממונפות הוא הפוטנציאל שלהן לתשואות טובות בתקופה קצרה. למשל, אם אתה צופה עלייה חזקה במגזר הטכנולוגי, למשל, תעודת סל טכנולוגית ממונפת פי 3 יכולה לשלש את הרווחים שתראה מתעודת סל רגילה שעוקבת אחר אותו מגזר. אבל חשוב לזכור שהמינוף הזה פועל לשני הכיוונים ולכן היא גם טומנת בחובה סיכון של פי 3.

אם המדד הטכנולוגי יירד ב-5% ביום נתון, תעודת סל ממונפת פי 2 תרד ב-10%, ותעודת סל ממונפת פי 3 תיפול ב-15%. פוטנציאל זה לתשואות גבוהות הופך תעודות סל ממונפות לאטרקטיביות לעסקאות לטווח קצר בעיקר כשאתה בטוח לגבי כיוון השוק ומוכן לקחת על עצמך יותר סיכונים משמעותיים.

סיכונים ושיקולים

ישנם סיכונים חשובים שיש לקחת בחשבון לפני שצוללים לתעודות סל ממונפות, להלן חלקן:

תנודתיות בשוק – כהשוק תנודתי, המחירים יכולים להשתנות בפראות במהלך תקופות קצרות. בכל הקשור לתעודות סל ממונפות, שמטרתן להכפיל את התשואות היומיות של נכס בסיס, התנודות האלו יכולות לגרום לרווחים או הפסדים משמעותיים.

עלויות גבוהות יותר – יחסי ההוצאות עבור תעודות סל ממונפות גבוהים בדרך כלל מאלו של תעודות סל מסורתיות, בגלל העלויות של ניהול נגזרים ואיזון מחדש שנעשה בתדירות גבוהה. העלויות הגבוהות הללו עלולות לפגוע ברווחים שלך, במיוחד לאורך תקופות ארוכות יותר.

תזמון שוק – כדי להפיק את המקסימום מתעודות סל ממונפות, אתה צריך להצליח לחזות יחסית במדויק תנועות שוק קצרות טווח. ובגלל תכונת האיפוס היומי, החזקת תעודות סל אלה במשך יותר מיום יכולה להוביל לתוצאות בלתי צפויות. בנוסף, אתה צריך לנטר באופן יומיומי ולהצליח לתזמן כמה שיותר מדוייק את הכניסה והיציאה מפוזיציות ברגעים הנכונים.

3 תעודות סל ממונפות רלוונטיות:

תעודות הסל המומלצות שלהלן נבחרו על בסיס המאפיינים הבאים: בעלות מקדם מינוף של לפחות פי 1.5 מהתשואות היומיות של מדד הבסיס, נפח יומי ממוצע של לפחות 15 מיליון דולר (הנזילות היא פקטור חשוב), נכסים בניהול של לפחות 200 מיליון דולר ועם יחס הוצאות שהוא מתחת ל-1.25% כך שהן זולות.

ProShares UltraPro QQQ (TQQQ) – ממונפת פי 3

זו תעודת הסל הממונפת הגדולה ביותר, היא עוקבת אחרי הביצועים היומיים של הנסדא"ק ( Nasdaq Composite). זה אומר שהמשקיעים יכולים לקבל חשיפה ממונפת ל-100 מהמניות הגדולות ביותר במדד המרכזי הזה. למרות שהיא לא מתאימה למשקיעים לטווח ארוך, ל-TQQQ יש תשואה שנתית ממוצעת בחמש השנים האחרונות הרבה מעל לנסדא"ק.

Direxion Daily Semiconductor Bull 3X Shares (SOXL) – ממונפת פי 3

זו תעודת הסל השנייה בגודלה בתחום הממונף לאוהבי המוליכים למחצה, עם נכסים נטו של כ-5.5 מיליארד דולר. הקרן שואפת לספק פי שלושה מהביצועים היומיים של מדד ICE Semiconductor, שעוקב אחר 30 מניות המוליכים למחצה הגדולות בארצות הברית. למעשה, SOXL כמעט שילשה עד כה השנה בעקבות ההייפ של הבינה המלאכותית. 

ProShares Ultra S&P 500 (SSO) – ממונפת פי 2

תעודת סל זו מספקת חשיפה פי שניים לתשואות היומיות של מדד ה- S&P 500 ומציעה למשקיעים אמצעי להמר לטווח קצר על הכיוון של כמה מהמניות הגדולות בארצות הברית. יש לה נזילות גבוהה עם נפח מסחר יומי ממוצע של 3.9 מיליון מניות בשלושה החודשים האחרונים.

תעודות סל ממונפות – האם כדאי?

לסיום, תעודות סל ממונפות הן מסוכנות יותר מתעודות סל אחרות שאינן משתמשות במינוף. היעדים הם יעדים יומיים ולא כדאי לסמוך עליהן שהן יעקבו אחר המדד הבסיסי על פני תקופות ארוכות כלומר, יותר מיום אחד. בנוסף, הן לא מתאימות לכל אחד וחשוב להשתמש בהם רק אם אתם משקיעים מתוחכמים ומנוסים שמבינים את נושא הסיכון שבמינוף היטב ומנהלים את ההשקעות באופן אקטיבי.

אין בכתוב כל המלצה לביצוע פעולה כלשהי, כולל רכישה/קנייה/החזקה של סוגי ניירות הערך המופיעות בכתבה. ככלל, חובה על הקורא לעשות מחקר מעמיק בהתייחס לכל רעיון השקעה שהוא.

הצטרף אלינו היום והחל לסחור עם פלטפורמת מסחר בשוק ההון הטובה בעולם עם אפליקציית מסחר בשוק ההון מתקדמת ביותר וכלי ניתוח נוספים.

0 – דמי ניהול.
0 – דמי החזקה.
0 – דמי טיפול בדיבידנד.

רק 1 סנט למניה, מינימום $1 לעסקה.