תשואה על ההון היא נתון חשוב המספק תובנות על רווחיות החברה ויעילות ניהול ההון העצמי שלה. בשילוב עם מדדים נוספים, ROE יכול להיות כלי רב-ערך למשקיעים בתחילת דרכם ובכלל. כיצד מחשבים אותו? מתי הוא נחשב לגבוה ומה חשוב לשים לב במסגרת הניתוח וקבלת ההחלטות?
תשואה על הון (ROE) – הגדרה ומשמעות
תשואה על ההון (Return on Equity – ROE) היא מדד פיננסי מרכזי המשמש לבחינת היכולת של חברה לייצר רווחים ביחס להון העצמי של בעלי המניות. הלכה למעשה, ROE מספק תמונה ברורה על האפקטיביות של החברה בניהול המשאבים הכספיים שלה. במלים פשוטות, תשואה על ההון משקפת כמה רווח החברה הצליחה לייצר עבור כל שקל (או דולר) שהושקע בה.
יעילות גבוהה בייצור רווחים מעניינת את המשקיעים מפני שהרווחים במרבית המקרים מחולקים בחזרה לבעלי המניות בצורה של דיבידנד או מושקעים בחזרה בחברה ומגבירים את קצב הצמיחה שלה. בשני המקרים, בעלי המניות ייהנו מההחזר על ההשקעה שלהם.
איך לחשב תשואה על ההון
הנוסחה לחישוב תשואה על ההון פשוטה מאוד והיא מתקבלת על ידי חלוקת הרווח הנקי בהון העצמי של החברה. לדוגמה, חברה ציבורית שנסחרת בוול-סטריט בתחום האנרגיה, דיווחה על רווח שנתי של 50 מיליון דולר והון עצמי של 400 מיליון דולר, מה שמשקף ROE של 12.5%.
חשוב לציין כי הרווח הנקי מתייחס לאחר חלוקת דיבידנד בכורה (לבעלי מניות בעלי קדימות) ולפני חלוקת דיבידנד. הנתונים הנדרשים לחישוב התשואה על ההון מופיעים במסגרת המאזן בדוחות הכספיים של החברות. במקרים רבים נתון ה-ROE מחושב ומופיע במערכות המסחר ובאתרים הפיננסיים השונים.
איך משתמשים ב-ROE במסחר
ROE משמש בעיקר ככלי להשוואה בין חברות, והוא נלקח בחשבון במסגרת אנליזות השקעה בחברות ומסייע בקבלת החלטות מושכלת. חשוב להקפיד על מספר דגשים כאשר נעשה שימוש בנתוני ROE:
- רצוי להשוות בין נתוני ROE של חברות שונות הפועלות באותו הענף. סקטורים שונים הם בעלי מאפיינים שונים ומצריכים השקעות הון שונות כדי לייצר צמיחה ורווחים.
- בחינת ROE לאורך מספר שנים יכולה להראות אם החברה משתפרת או חווה ירידה ביעילות הרווחית שלה, לכן רצוי להשוות את מגמת השינוי בתשואה על ההון לאורך מספר שנים.
- במסגרת ניתוח ההשקעה כדאי לשלב את נתון ה-ROE עם נתונים אחרים כמו יחס חוב להון או רווחיות תפעולית לקבלת תמונה רחבה יותר.
מהי תשואה להון טובה? באופן כללי ROE מעל 14% נחשב לטוב ברוב הענפים ומבטא חברה שהרווחיות שלו צומחת בצורה טובה, אך כאמור, יש לבחון כל ענף לגופו. בסקטור התכונה התשואה על ההון הממוצעת עמדה בשנת 2024 על מעל ל-30% ואילו בסקטור התקשורת (טלקום) התשואה על ההון הממוצעת, נכן לאותה שנה, עמדה על כמעט 6%. אכן הבדלים גדולים בין סקטורים ואף תתי סקטורים שונים.
האם כדאי להשקיע בחברה עם ROE גבוה? תשואה גבוהה על ההון היא סימן חיובי אך חשוב לשים לב שאיננה נובעת בעקבות מינוף גבוה. מצד אחד הוא מאפשר להגדיל את רווחי החברה שלא על בסיס ההון העצמי, ומצד שני הוא מהווה גורם סיכון. כאשר ה-ROE גבוה באופן עקבי לאורך שנים, הדבר מעיד על ניהול יעיל של הנכסים של החברה ועל יכולתה להמשיך ולייצר ערך לבעלי המניות.
שימוש ב-ROE במסחר עם טריידסטיישן
מערכת המסחר של טריידסטיישן מספקת גישה למסחר בשווקים רבים מסביב לעולם, ומאפשרת להשקיע בצורה מושכלת באמצעות כלי הניתוח המתקדמים של המערכת. תשואה על ההון היא נתון מרכזי בהערכת אטרקטיביות ההשקעה בחברות וחשוב לשלב אותה עם נתונים אחרים ולצד ניתוח מעמיק. כל אלה מתאפשרים בקלות ובעלויות נמוכות בפלטפורמת המסחר של טריידסטיישן.
רוצה להתחיל לסחור במינוף עם טריידסטיישן? הצטרף אלינו היום והחל לסחור עם מערכת המסחר בבורסה הטובה בעולם עם אפליקציית מסחר בשוק ההון מתקדמת ביותר וכלי ניתוח נוספים.
0 – דמי ניהול.
0 – דמי החזקה.
0 – דמי טיפול בדיבידנד.
רק 1 סנט למניה, מינימום $1 לעסקה.
