הטכנולוגיה בירידה, הזהב בעלייה – המשקיעים חוששים מהמצב בשווקים ומעדיפים להוריד סיכונים

השווקים שולחים למשקיעים אותות סותרים – מניות הטכנולוגיה נחלשות בעקבות עליית תשואות האג"ח וניכרת זהירות מצד משקיעים, בעוד שהזהב צבר תאוצה כבחירה בטוחה בתקופה של חוסר ודאות.

אז מה זה אומר בעצם?

קרנות סל גדולות כמו IWM ו-IVV  שעוקבות אחרי מדדים מובילים כמו ראסל 2000 ו- S&P 500 רשמו ירידות, מה שמצביע על כך שהמשקיעים מהססים. גם מגזר הטכנולוגיה מציג חולשה, עם ירידות בקרנות כמו Invesco QQQ Trust תחום השבבים (semiconductors) גם ספגו מכה, וקרנות כמו SPDR S&P Semiconductor צנחו. גם תחום האנרגיה הפגין קושי, בגלל הירידה במחירי הנפט והגז הטבעי  (בגלל אופ"ק+ שהחליטה להגדיל את תפוקת הנפט ב-411,000 חביות ליום).
לעומת זאת, הזהב דווקא פורח, במיוחד היום, החוזים העתידיים על זהב עלו ב-2.4%, וגם קרנות שמייצגות את התחום, כמו SPDR Gold Shares הפגינו עליות. גם הכסף הציג עליות על רקע הביקוש לנכסים בטוחים ובמילים פשוטות, המשקיעים פשוט מחפשים מקום רגוע יותר כשהשוק סוער.

למה זה אמור לעניין אותך?

מבחינת השקעות, המשקיעים מתלבטים בין זהירות להזדמנות. מצד אחד, תחומים כמו טכנולוגיה ואנרגיה נפגעים מהמצב הכלכלי ומהעלייה בתשואות האג"ח. מצד שני, חוסר הוודאות גורם למשקיעים לברוח לנכסים בטוחים כמו זהב שמציג עליות יפות. המגמות האלה משקפות שינוי בסדרי העדיפויות של המשקיעים שמשקפת גישה זהירה יותר בתקופות כלכליות חסרות וודאות.

בהקשר הרחב יותר, התחושות בשוק מעורבות, וזה מתבטא בתפקוד השונה של מגזרים בארה"ב. דווקא התעשייה המסורתית מראה קצת אופטימיות, מה שמצביע על יציבות יחסית של תחומים קלאסיים. במקביל, סוגיות כמו ביקוש עולמי לנפט ולחצים של אינפלציה משפיעות על הדרך בה משקיעים מתכננים את האסטרטגיה שלהם. התגובה המגוונת הזו מצביעה על כך שההתמודדות הכלכלית כיום מורכבת ודורשת זהירות רבה מצידך, כמשקיע.

איזה נכסים רלוונטיים להשקעה בסביבה כלכלית זו?

לאור הנ"ל, ניתן לזהות מגמות ברורות בשוק ההון אשר עשויות להשפיע על ביצועי סוגי נכסים שונים בטווח הקצר והבינוני. בתקופה הנוכחית, שבה משקיעים מביעים חשש מהתנודתיות בשווקים ומהשפעות אפשריות של עליית תשואות האג"ח, נכסים מסוימים, ובמיוחד מתכות יקרות, זוכות לתשומת לב גבוהה.

הזהב והכסף בולטים במיוחד כמי שעשויים לפרוח בטווח הקצר-בינוני. כנהוג בתקופות של חוסר ודאות כלכלית, משקיעים כידוע פונים לנכסים בטוחים, והזהב שמזוהה היסטורית כמקלט בטוח רושם עליות משמעותיות. גם הכסף נהנה ממעמד דומה, וההתחזקות שלו תואמת את מגמת הבריחה מהסיכון המאפיינת את המשקיעים בימים אלה. העלייה במחירי המתכות היקרות נובעת לא רק מתנודתיות בשוקי המניות, אלא גם מכך שהן נתפסים כנכסים שאינם נושאים ריבית ולכן אינם מושפעים ישירות מריבית גבוהה, מה שהופך אותן לאטרקטיביות יותר.

כדי להשקיע בזהב, אפשר לשקול את GLD – SPDR Gold  שזו  קרן סל שמבוססת על מחיר הזהב הפיזי ומהווה דרך פשוטה להיחשף לזהב או מניות של חברות כרייה כמו Newmont או Barrick Gold.

המגזר התעשייתי מציג יציבות מסוימת בזמן שמגזרים אחרים, ובעיקר הטכנולוגיה, סובלים מלחצים. המגזר הזה כולל חברות המתמקדות בייצור, תחבורה ותשתיות, תחומים שבהם הביקוש נשאר לרוב עקבי יותר, ולעיתים אפילו עולה כשמדינות משקיעות בפרויקטים ממשלתיים. החוסן של התעשיות הללו בא לידי ביטוי בכך שגם בתקופות של האטה בצמיחה, הן מסוגלות להציג רווחיות יחסית עקבית, דבר שבהחלט מספק בטחון.

כדי להשקיע במגזרים מסורתיים, ניתן לבחון קרנות כמו XLI – תעודת סל אמריקאית שעוקבת אחרי סקטור התעשייה ב- S&P 500 או מניות של חברות יציבות כגון Caterpillar, Honeywell, UPS

עלייה בביקוש למניות ערך

גם מניות ערך מרכזות עניין בתקופה זו. מדובר בחברות מבוססות ובעלות רווחיות מוכחת, שנחשבות ליציבות יותר בשווקים תנודתיים. משקיעים רבים נוטים לעבור אל מניות אלו כששיעורי הריבית עולים/גבוהים, משום שהן מספקות תזרים מזומנים שוטף ודיבידנדים סדירים. להבדיל מחברות צמיחה שמתומחרות בעיקר לפי תחזיות עתידיות, מניות ערך מתומחרות לפי נתונים עכשוויים ולכן הן פחות רגישות לתנודות בשוק האג"ח.

לעומת זאת, מגזרי הטכנולוגיה והאנרגיה מציגות חולשה. חברות טכנולוגיה, ובמיוחד חברות שעדיין אינן רווחיות, מתמודדות עם ירידה בביקושים של משקיעים שכאמור, מעדיפים ביטחון וסולידיות. במקביל, הירידות במחירי הנפט והגז הטבעי פוגעות במניות האנרגיה, מה שמאותת על חולשה בסקטור כולו. מגמות אלו מחדדות את המעבר של המשקיעים לנכסים סולידיים יותר.

ממה יש להיזהר?

יש להיזהר מאג"ח ארוכות טווח משום שעליית תשואות מורידה את השווי שלהן וממניות צמיחה עם מכפילים גבוהים משום שיש להן רגישות גבוהה לריבית ולתנודתיות.

לסיכום, הסביבה הכלכלית הנוכחית המאופיינת בעליית תשואות, תנודתיות גוברת בשווקים וסימני האטה יוצרת העדפה ברורה לנכסים בטוחים כמו מתכות יקרות, מגזרים תעשייתיים יציבים ומניות ערך. וכל עוד תנאי השוק הנוכחיים נמשכים, הם עשויים להמשיך לתפקד טוב ולזכות בהעדפה של משקיעים בטווח הקצר והבינוני.

אין בכתוב כל המלצה לביצוע פעולה כלשהי, כולל רכישה/קנייה/החזקה של סוגי ניירות הערך המופיעות בכתבה. ככלל, חובה על הקורא לעשות מחקר מעמיק בהתייחס לכל רעיון השקעה שהוא.

הצטרפו אלינו היום ותתחילו להנות ממערכת מסחר עצמאי בבורסה הטובה בעולם עם עמלות המסחר האטרקטיביות
בישראל.

0 – דמי ניהול.
0 – דמי החזקה.
0 – דמי טיפול בדיבידנד.

רק 1 סנט למניה, מינימום $1 לעסקה.