כשמדובר במתחי סחר חריפים, הסיכונים עולים ולעיתים מתפתחת תגובת שרשרת שמשפיעה באופן רחב על הכלכלה

בתקופה שבה השווקים סובלים מתנודתיות חדה בעקבות מלחמות סחר, העלאות מכסים מבית טראמפ וחשש גובר מאינפלציה, משקיעים מחפשים מקום בטוח לשים בו את הכסף. אג"ח ממשלתי הוא אחד הכלים הפופולריים והוא יכול להוות עוגן יציב למי שמחפש ביטחון יחסי. אך גם בתוך קטגוריית האג"ח הממשלתיות, יש חשיבות לבחירת הסוג והטווח המתאימים בהתאם לסביבה הכלכלית לכן בסופו של דבר, הבחירה בין אג"ח קצרות, בינוניות או צמודות תלויה בתרחיש שאתה הכי מאמין שיקרה.

לפני שבוחרים אג"ח ממשלתי להשקעה, חשוב להבין את ההשפעות האפשריות של מכסים על הכלכלה ומה המשמעות שלהן עבור שוק האג"ח. כמו כן, כשמדובר במתחי סחר חריפים, כמו אלה שהתעוררו על ידי מדיניות המכסים החדשה של ארצות הברית, הסיכונים עולים ולעיתים מתפתחת תגובת שרשרת שמשפיעה באופן רחב על המשק והכלכלה ובמצב כזה, יש כמה תרחישים אפשריים.

תרחיש ראשון: אינפלציה ועליית ריבית

מכסים עלולים לגרום לעליית מחירים – כשייבוא מתייקר, עלויות לצרכן ולתעשייה עולות, וזה דוחף את האינפלציה למעלה. אם האינפלציה תעלה, הפדרל ריזרב עשוי להעלות ריבית כדי לבלום אותה. במצב כזה, אג"ח לטווח ארוך מאבדות מהערך שלהן כי הריביות הופכות אותן לפחות אטרקטיביות.

לכן אג"ח לטווח קצר – ובעיקר T-Bills (אג"ח ממשלתיות לטווח של עד שנה) מתאימות במיוחד. הן כמעט ולא מגיבות לשינויים בריבית, וניתן לגלגל אותן לתקופות קצרות כך שבכל פעם שהריבית עולה, אפשר להשקיע מחדש בריבית גבוהה יותר. בסביבה כלכלית תנודתית, השקעה ב-T-Bills נחשבת לאסטרטגיה שמרנית אך חכמה. היא מאפשרת לשמור על ערך הכסף, להרוויח ריבית סבירה ללא סיכון גבוה, ולהישאר גמישים – כל אלה הן יתרונות שמקבלים משנה תוקף בתקופות של אי יציבות בשווקים העולמיים.

ניתן להשקיע באג"ח באמצעות תעודות סל. iShares 1-3 Year Treasury Bond  (טיקר: SHY) היא תעודת סל של שעוקבת אחר אג"ח ממשלתיות של ארה"ב בטווח קצר של שנה עד שלוש שנים, ומתאימה למי שמחפש יציבות עם תשואה צנועה.
בנוסף, תעודת הסל Vanguard Short-Term Treasury  (טיקר: VGSH ) היא תעודה דומה שגם היא מתמקדת באג"ח ממשלתיות לשנה עד שלוש שנים, אך מציעה דמי ניהול נמוכים יותר עם פיזור רחב.

תרחיש שני: האטה כלכלית או מיתון

יש גם תרחיש שבו המכסים פוגעים בפעילות הכלכלית, מצמצמים את הסחר ופוגעים בצמיחה. במקרה כזה, הפד עלול להוריד את הריבית כדי לעודד את הכלכלה. בתרחיש כזה, אג"ח לטווח ארוך דווקא יכולות להיות רלוונטיות,  כי כשהריבית יורדת – המחיר שלהן עולה. אג"ח ממשלתיות ל-10 או 30 שנה יכולות לספק רווח הון משמעותי במקרה של ירידת ריבית.

תרחיש של חוסר ודאות

אם אתה לא בטוח איזו מגמה תתרחש אפשר לבחור באסטרטגיה מאוזנת: שילוב של טווחים עשוי לספק איזון בין סיכון לתשואה כדי להיות מוכנים לשני הכיוונים האפשריים. לדוגמה, Vanguard Total Bond Market ETF (טיקר: BND)  היא קרן שמספקת חשיפה לאגרות חוב ממשלתיות בשוק האמריקאי עם פיזור מגוון על פני תקופות שונות.

המפתח – גיוון תיק ההשקעות

יש לציין שהשקעה באג"ח או קרנות כספית בלבד לאורך זמן אינה מניבה תשואות גבוהות לכן למרות שזה לא נשמע מרגש במיוחד, שמירה על תיק השקעות מאוזן ומגוון היא הדרך הטובה ביותר לצאת טוב מנפילות שוק קצרות טווח.

גיוון כרוך בשילוב של סוגי השקעות, בעיקר מניות, אג"ח ונכסים מסחריים. ניתן להשיג גיוון גם באמצעות שילוב של חברות גדולות וקטנות על פני מגזרים ואזורים שונים, ועל ידי חשיפה לסגנונות השקעה שונים, כגון צמיחה וערך. כדאי לשקול גם נכסי מקלט בטוח כמו זהב – הוא שומר על יציבות יחסית בזמנים קשים. גישת השקעה מעורבת נותנת לתיק הזדמנויות רבות לצמוח, תוך שמירה מפני תנודתיות לטווח קצר.

בנוסף, לא מומלץ להיכנס לפאניקה של מכירת מניות כי ההיסטוריה מראה לנו שוב ושוב שלמרות שירידות חדות בשוק עשויות להיראות משמעותיות או מטרידות בטווח הקצר, בסופו של דבר הן לא משפיעות בצורה דרמטית על התמונה הגדולה או על המגמה ארוכת הטווח.

מה עם מזומן? התנודתיות בשוק המניות מביאה גם הזדמנויות, אז כדאי לשקול לשמור חלק מתיק ההשקעות במזומן. כי כשיש כסף מוכן להשקעה זה מאפשר לך לפעול במהירות.

אין בכתוב כל המלצה לביצוע פעולה כלשהי, כולל רכישה/קנייה/החזקה של סוגי ניירות הערך המופיעות בכתבה. ככלל, חובה על הקורא לעשות מחקר מעמיק בהתייחס לכל רעיון השקעה שהוא.

הצטרפו אלינו היום ותתחילו להנות ממערכת מסחר עצמאי בבורסה הטובה בעולם עם עמלות המסחר האטרקטיביות
בישראל.

0 – דמי ניהול.
0 – דמי החזקה.
0 – דמי טיפול בדיבידנד.

רק 1 סנט למניה, מינימום $1 לעסקה.