דילול מניות הוא מצב בו חברה מנפיקה מניות חדשות ומגדילה את סך המניות ביחס למצב שלפני הדילול. מהלך זה מוביל לירידה בשיעור הבעלות של בעלי המניות הקיימים. לדוגמה, חברה נתונה שלפני הדילול מנתה 100 מיליון מניות והנפיקה 10 מיליון מניות חדשות, דיללה, הלכה למעשה, את בעלי המניות הקיימים ב-10%. כל עוד שווי החברה לא השתנה והוא נשאר זהה לשווי שלפני הדילול, מהלך זה גם מפחית את ערך כל מניה, שכן שווי החברה נחלק כעת למספר רב יותר של מניות.
מי מבצע את דילול המניות ובאילו מקרים?
ההחלטה על הנפקה של מניות וביצוע דילול בפועל היא החלטה של הנהלת החברה והיא מאושרת במרבית המקרים על ידי דירקטוריון החברה. דילול מניות מתבצע בדרך כלל כאשר חברה מגייסת הון נוסף, מעניקה אופציות לעובדים, המרת אג"ח למניות, או מבצעת עסקאות של מיזוגים ורכישות.
ההשפעה של דילול מניות על ערך ההשקעה
כאמור, דילול מניות משפיע על אחוז הבעלות היחסית בחבר, ובמידה ושווי החברה נותר כשהיה, אזי גם מחיר המניה יירד, מה שמגלם הפסד לבעלי המניות. זו הסיבה שאירועי דילול מניות גוררים התנגדות עקרונית מצד בעלי המניות הנוכחיים. יחד עם זאת, חשוב להבין את הסיבה לדילול. במקרים מסוימים הסיבה להנפקת מניות חדשות עשויה דווקא להביא לצמיחה החברה ולהשיא ערך לבעלי המניות. למשל, כניסה של משקיע חדש ואסטרטגי לחברה יכולה להעלות בטווח הזמן הקצר והבינוני את ערך החברה, לקדם שותפויות אסטרטגיות ולהביא למהלכי התייעלות שיטיבו עם המשקיעים ויעלו את ערך המניה לאחר הדילול.
ההבדל בין פיצול מניות לבין דילול מניות
בשונה מדילול מניות, פיצול מניות, המוכר בשמות 'ספליט' או 'רברס-ספליט', הוא מהלך טכני במהותו שאינו משפיע על ערך המניה. במסגרת פיצול מניות (רגיל או הופכי), מספר המניות גדל או קטן, אך ערך כל מניה יורד או עולה באופן פרופורציונלי ואחוז הבעלות נשמר כשהיה.
לדוגמה, נניח חברה בשווי של 100 מיליון דולר שלה 100 מיליון מניות בשווי 1 דולר כל אחת. חברה זו ביצעה פיצול מניות (ספליט) וכעת ישנן 200 מיליון מניות כאשר ערך כל מניה הוא 0.5 דולר. אולם, כל משקיע שהחזיק לפני הפיצול במניה אחת בשווי 1 דולר, מחזיק כעת ב-2 מניות בשווי של 0.5 דולר כל אחת. לכן, שווי ההחזקה שלו ואחוז הבעלות זהה בשני המצבים. הסיבה העיקרית לביצוע מהלך פיצול מניות הוא הרצון להגברת הסחירות במניה בקרב המשקיעים בשוק.
מסחר במניות עם טריידסטיישן
על משקיעים להיות מודעים לאפשרות של דילול מניות ולהבין את הסיבה לדילול. מעקב אחר הודעות החברה והבנת המדיניות שלה בנוגע להנפקת מניות חדשות הם חשובים לקבלת החלטות השקעה מושכלות ונקיטת פעולות בהתאם. במערכת המסחר של טריידסטיישן תוכלו לסחור במניות במגוון רחב של שווקים ולקבל גישה ישירה לעדכונים ודיווחי החברות בנושאים השונים.
רוצה להתחיל לסחור עם טריידסטיישן? הצטרף אלינו היום והחל לסחור עם פלטפורמת מסחר בשוק ההון הטובה בעולם עם אפליקציית מסחר בשוק ההון מתקדמת ביותר וכלי ניתוח נוספים.
0 – דמי ניהול.
0 – דמי החזקה.
0 – דמי טיפול בדיבידנד.
רק 1 סנט למניה, מינימום $1 לעסקה.
