הכוח ההגנתי של וולמארט מושך משקיעים למרות תג המחיר הגבוה וצפויה לעקוף את התחזיות

וולמארט נחשבת לקמעונאית גדולה בעולם, ומפעילה רשת עצומה של חנויות ופלטפורמות מקוונות ברחבי העולם. הסוד שלה  הוא מודל המחיר הנמוך, שגורם לקהל להגיע לקנות מצרכים, מוצרים כלליים ומוצרי בריאות חיוניים.

אבל וולמארט לא מסתפקת רק בזה. יש לה הכנסות נוספות גם מדמי חבר, שירותי שוק דיגיטלי ופרסום. מדובר באימפריית קמעונאות עם רשת הפצה שיש לה 164 אתרים ומעל 8,000 נקודות איסוף ומשלוח.

ביצועים אחרונים

בין אוגוסט 2024 לאוגוסט 2025, מחיר המניה של וולמארט טיפס ביותר מ-50%. מה שהניע זאת היה צמיחה חזקה במכירות בחנויות זהות בארה"ב, התרחבות בינלאומית וצמיחה מרשימה של 27% במסחר אלקטרוני עולמי. ההנהלה גם העלתה את התחזית שלה לשנה כולה. גם רכישות חוזרות חזקות של מניות של וולמארט וגם עצם היותה מניה הגנתית קלאסית עוזרים להעלות את האמון של המשקיעים.

היתרון של וולמארט נובע מהגודל שלה, רשת החנויות העצומה שלה ושרשרת האספקה שמנוהלת בצורה טובה. שולי הרווח התפעוליים שלה עומדים על 4.01% (לעומת ממוצע חמש שנתי של 3.78%), והמזומנים ממשיכים לזרום שנה אחר שנה. החברה מציגה תשואה חזקה של 16.79% על ההון המושקע (הממוצע חמש שנתי הוא 14.50%, וממוצע השוק הוא 11.90%), תוך שימוש יעיל במזומנים שלה. בנוסף, המנכ"ל של הרשת מקפיד מאד על עניין ההוצאות, ומשלב השקעות בטכנולוגיה עם תשואות יציבות לבעלי המניות באמצעות דיבידנדים ורכישות חוזרות.

סנטימנט השוק

נראה שהמומנטום נמצא בצד של וולמארט: המניה נמצאת כ-18.9% מעל הממוצע הנע של 50 יום. התנודתיות נמוכה ובטא של 0.60 שומרת על יציבות. אחוז השורטיסטים ירד לכ-4.3% מהמניות (זו ירידה חדה מהחודש שעבר), מה שמצביע על ירידה בהימורים הדוביים. משקיעים מוסדיים עדיין מחזיקים במניה, בעלי עניין מבפנים לא מוכרים אותה, ודירוג האנליסטים מפוצל בין נייטרלי לקנייה  מה שמרמז על פונדמנטל מוצק, גם אם לומר את האמת, המניה נראית דיי מתוחה.

כמו תמיד, יש סיכונים, נציין את המרכזיים

תחרות – התחרות לא מאטה. הכוח המקוון של אמזון, יחד עם קוסטקו וטארגט, משאירים את וולמארט עירנית …במיוחד משום שיותר ויותר קניות עוברות לאינטרנט, מה שעלול ללחוץ על המחירים, שולי הרווח או נתח השוק.

סיכוני הערכת שווי – הערכת השווי הגבוהה של וולמארט אומרת שאין הרבה מקום לאכזבות, אם הרווחים או הצמיחה יאכזבו, המניה עלולה לספוג מכה.

רגישות לשולי רווח – עלייה בעלויות עבודה, משלוח או מכסים יכולים להוריד את שולי הרווח התפעוליים מתחת לרף הנוכחי של 4%.

יתרונות

האצת מסחר אלקטרוני – זינוק של 27% במסחר אלקטרוני העולמי והשקעות טכנולוגיות מתמשכות משמעותן שמכירות דיגיטליות עם שולי רווח גבוהים צריכות להמשיך לעלות.

תזרימי מזומנים חזקים – תזרים מזומנים חופשי אמין תומך בדיבידנדים (תשואה: 0.96%) וברכישה חוזרת של מניות, ומעביר מזומנים חזרה למשקיעים.

חדשנות וגיוון – וולמארט מתקדמת למקורות הכנסה חדשים כגון: שווקים, פרסומות ושירותים פיננסיים חדשניים.

תרחישים דוביים

לחץ על שולי הרווח – עלויות עולות של שכר, משלוחים, מכסים מפעילות לחץ נוסף על שולי הרווח שלה.

תחרות – השליטה של אמזון במסחר אלקטרוני ומודל המנויים של קוסטקו עלולים לפגוע בעסקי וולמארט.

סיכונים הקשורים למטבעות בינלאומיים – ההתפשטות הגלובלית של וולמארט חושפת אותה לתנודות מטבע ולתנודות פוליטיות ורגולטוריות ב-18 השווקים הבינלאומיים שלה.

שימו על הרדאר שלכם…

וולמארט צפויה לעקוף את תחזיות הרבעון השני החודש, כי העלאות המחירים עקב המכסים נותנות לה יתרון. RBC Capital Markets צופה שוולמארט תכה את הציפיות כשתדווח ב-21 באוגוסט וצופה רווח מתואם של 0.80 דולר למניה וצמיחת מכירות של כמעט 5%, שניהם מעל הקונצנזוס.

האם להשקיע בוולמארט?

הגודל של וולמארט, הצמיחה היציבה לחלוטין והיכולת שלה להתמודד עם סערות שוק מציירים תמונה חזקה למשקיעים המחפשים יציבות עם פוטנציאל מסוים. המלכוד הוא שכל האמינות הזו מתומחרת ולכן הערכת השווי הגבוהה ושולי רווח נמוכים יכולים לגרום למניה להתנדנד אם הצמיחה או הרווחים ייתקלו במכשול. אך משקיעים לטווח ארוך עשויים להימשך למניה בגלל הדומיננטיות של וולמארט בשוק, ההשקעות בדיגיטל והתשואה העקבית, אך הם גם צריכים להישאר ערניים לסיכון של נסיגה ותחרות שהולכת וגוברת.

אין בכתוב כל המלצה לביצוע פעולה כלשהי, כולל רכישה/קנייה/החזקה של המניות המופיעות בכתבה. ככלל, חובה על הקורא לעשות מחקר מעמיק בהתייחס לכל רעיון השקעה שהוא.

הצטרפו אלינו היום ותתחילו להנות ממערכת מסחר עצמאי בבורסה הטובה בעולם עם עמלות המסחר האטרקטיביות

בישראל.

0 – דמי ניהול.
0 – דמי החזקה.
0 – דמי טיפול בדיבידנד.

רק 1 סנט למניה, מינימום $1 לעסקה.