האם מניית אינטל היא קניה לאחר הירידות הגדולות שלה?

עם הבינה המלאכותית המשגשגת, אינטל מתקשה להתחרות – ואפילו בשוק המחשבים האישיים המסורתיים שלה היא מפגרת מול עמיתים

אינטל היא יצרנית שבבים דיגיטלית מובילה, המתכננת ומייצרת מיקרו-מעבדים למחשבים אישיים ומרכזי נתונים. במהלך פריחת מניות הטכנולוגיה המאוחרות של שנות ה-90, אינטל הייתה בעלת ביצועים מובילים ושם דומיננטי בתעשייה. אך יחד עם זאת, בשנים האחרונות, אינטל התחילה לפגר ביחס לחברות אחרות כשהביקוש עבר ממחשבים אישיים לכיוון מכשירים ניידים והענן, והתחרות הקשה יותר על קו העסקים המרכזי שלה. שווי השוק שלה בעבר הגיע לשיא של כמעט 500 מיליארד דולר בשנת 2000, אך מעולם לא חזר במלואו לאחר השפל שהיה בשווקים באותה שנה.

בנוסף, אינטל פיתחה כמה מוצרי בינה מלאכותית אך המאמצים שלה אינם משמעותיים כמו השמות הגדולים יותר, היינו אנבידיה כדוגמא.

נכון להיום, אינטל מתמודדת עם הירידה הגדולה ביותר מזה 24 שנים במניה שלה, ומפסידה יותר מ- 25 מיליארד דולר בשווי שוק מסיבות שונות, בין השאר מכיוון שהיא החליטה להשעות תשלומי דיבידנדים ולצמצם 15% מכוח העבודה שלה כדי לממן תפנית עסקית יקרה. אך למעשה, ירידת המניות המשמעותית האחרונה שלה התחילו לפני מספר ימים לאחר שחזתה הכנסות רבעוניות מתחת לציפיות. זה הפעיל פעמוני אזעקה בנוגע ליכולת שלה להתחרות עם מובילות בתעשייה כמו TSMC. 

החברה נמצאת על סף ירידה בשווי השוק לכ-86 מיליארד דולר, מה שהופך אותה לשווה פחות מ-5% מהערך של אנבידיה וכ-40% מ-AMD. המאבק של אינטל להחזיר את שיא הרווחים שלה ולהסתגל למהפכת הבינה המלאכותית עדיין מהווה אתגר משמעותי עבורה.

המתחרות של אינטל

יצרניות שבבים כמו אנבידיה (טיקר: NVDA) ברודקום (טיקר: AVGO)  וייצור מוליכים למחצה טייוואן (טיקר: TSM)  הפגינו עליות מדהימות במהלך השנה האחרונה הודות לתפקוד שלהן סביב תנופת הבינה המלאכותית. אנבידיה עלתה ב-200% בשנה האחרונה, ברודקום ב-100% ו-TSMC ב-94%. אפילו AMD שיחסית מפגרת אחרי כולם עלתה ב-62%.  אבל איכשהו אינטל נותרה מחוץ למערכה. בעוד שהחברה היא מובילת נתח השוק ביחידות עיבוד מרכזיות, כאמור, היא מתקשה לעמוד בקצב של סוגי שבבי מוליכים למחצה המרכזיים לעבודת בינה מלאכותית,  במיוחד יחידות עיבוד גרפיות – ולפיגור הזה יש מחיר גבוה. אמנם יש לאינטל כמה מוצרי בינה מלאכותית, אבל נראה שבכל הקשור לשבבים האישיים של אינטל, קוואלקום (טיקר: QCOM) עומדת להשיג נתח שוק של מעבדי המחשב על חשבון אינטל.

הערכת מניות אינטל

השנה, המניה של אינטל ירדה ביותר מ-50% אם לוקחים בחשבון את שעת כתיבת שורות אלה. המניה שלה נסחרת כרגע סביב ה -20 דולר למניה לעומת כ-50 דולר בתחילת השנה. הערכת השווי ההוגן של האנליסטים עבור אינטל היא 30 דולר למניה כך שאינטל מוערכת בשווי הוגן, בהתחשב בהזדמנויות ובאיומים השונים בתחום השבבים. אך יחד עם זאת כרגע, בכל הקשור לטווח הקרוב-בינוני, לא מסתמנת התאוששות משמעותית, ולכן מוטב להמתין ולעקוב אחר ההתפתחויות.

מה אנליסטים חושבים על מניית אינטל?

יעד המחיר של אינטל לשנה הוא 29.94$. ל-34 אנליסטים שמציעים תחזחת מחיר לשנה אחת עבור אינטל יש אומדן מקסימלי של 100$ ואומדן מינימלי של 17$. היא מדורגת כנייטרלי (לא קניה ולא מכירה), הדירוג מבוסס על 46 אנליסטים שדירגו את אינטל בשלושה חודשים האחרונים.

האם כדאי לקנות את מניית אינטל?

המכירה הרצינית במניות אינטל מעידה על דאגות עמוקות בשוק לגבי התחרותיות העתידית של החברה. חוסר היכולת של החברה לעמוד בהערכות ההכנסות מדגיש מכשולים משמעותיים בעיצוב המעמד שלה מול יריבות כמו אנבידיה, TSMC ו-AMD. ולאור המצב הנוכחי, שמשקיעים יצטרכו להעריך מחדש את הפוזיציות באינטל ובמניות המוליכים למחצה.

לסיום, המצב של אינטל גם משקף את האופי וההתפתחות המהירה של תעשיית הטכנולוגיה. החברה הובילה בעבר, אבל נכון להיום היא די נגררת מאחור, נאבקת להתעדכן בחידושים בטכנולוגיית בינה מלאכותית ומוליכים למחצה. זה מהווה תמרור אזהרה  כסיפור אזהרה לגבי חברות אחרות בעולם הטכנולוגוה שצריכות לשמור על הצלחה ארוכת טווח, להתמודד היטב מול המתחרות כדי להישאר רלוונטיות.

אין בכתוב כל המלצה לביצוע פעולה כלשהי, כולל רכישה/קנייה/החזקה של סוגי ניירות הערך המופיעות בכתבה. ככלל, חובה על הקורא לעשות מחקר מעמיק בהתייחס לכל רעיון השקעה שהוא.

מעוניינים לקנות את מניית אינטל? זה הזמן להתחיל לסחור במניות. הצטרפו אלינו היום ותתחילו להנות ממערכת מסחר עצמאי בבורסה הטובה בעולם עם עמלות המסחר האטרקטיביות
בישראל.

0 – דמי ניהול.
0 – דמי החזקה.
0 – דמי טיפול בדיבידנד.

רק 1 סנט למניה, מינימום $1 לעסקה.