למרות שנים של דעיכה, אינטל נלחמת על עתידה עם מנכ"ל חדש, אסטרטגיה רעננה והתמקדות מחודשת בבינה מלאכותית וייצור מקומי

אינטל, שבעבר הייתה החברה הכי דומיננטית בשווקי יחידות העיבוד המרכזיות (CPU) שלה, עדיין נאבקת לחזור למסלול. היא חוותה הפסדים של נתח שוק, פספסה הזדמנויות בתחום הבינה המלאכותית והימרה משמעותית על רעיון הפיכתה למפעל יציקה – וכל אלה ללא ספק הכבידו על המניה.

בעוד שישנן סיבות מובנות למכור אותה כגון הכנסות שנתיות שצנחו מיותר מ-75 מיליארד דולר לפני מספר שנים לכ-53 מיליארד דולר, רווחים שנעלמו קל לוותר עליה ולהתעלם ממאמצי ההבראה המתמשכים של החברה…מניית אינטל עדיין נראית ראויה לקנייה לטווח ארוך שיש להם הרבה סבלנות במיוחד לאור ההתפתחות האחרונה הגדולה ביותר שהיא המנכ"ל החדש של החברה.

בחודש מרץ האחרון, אינטל מינתה את חבר הדירקטוריון לשעבר שלה (טאן) למנכ"ל החדש, לאחר שהמנכ"ל הקודם (פאט גלסינגר), ספג ביקורת רבה על כך שאיפשר לחברה להישאר עוד ועוד מאחור, במקום להחזיר אותה לתפארתה הטכנולוגית כפי שהייתה בעבר.

למנכ"ל החדש יש ניסיון רב בתעשיית המוליכים למחצה – כמנכ"ל Cadence Design Systems בעבר וכחבר בדירקטוריון של אינטל בין השנים 2022 ל-2024. הוא התחייב להשיב את המעמד של אינטל כמובילה הן בחדשנות מוצרים והן בשירותי ייצור. והוא התחיל לעבוד על זה במיידי…הוא קיצץ בעלויות, מתכנן פיטורים במהלך הקיץ ומתמקד בבינה מלאכותית וייצור ועוד.

הוא גם חושב מחדש על אסטרטגיית ייצור השבבים של החברה, ולפי הדיווחים הוא מחפש לעבור מתהליך ייצור השבבים 18A  שהשקיעו בו מאד, השיגו כמה לקוחות (אבל עדיין לא באמת הצליח להביא לקוחות גדולים), לתהליך 14A  חדש יותר שאמור להתחרות במובילי התעשייה כמו TSMC ולפתות לקוחות כמו אפל ואנבידיה. בעניין עסקי היציקה שלה, היו שמועות על כך שאינטל עשויה לפרק אותם, אבל המנכ"ל החדש הכחיש זאת וכינה את כוח הייצור של החברה נכס אסטרטגי עבור החברה והמדינה.

תחזית ורעיון ההשקעה

כבר אמרנו שאינטל חשובה מכדי להיכשל – וזולה מכדי שמשקיעים יוותרו עליה. מבחינה אסטרטגית, ארה"ב זקוקה ליצרנית שבבים מקומית. חברות שמתכננות את השבבים שלהן בעצמן אך מוציאות את הייצור למיקור חוץ זקוקות לאלטרנטיבה בת קיימא ל- TSMC  כי להמר את כל מה שיש לך על ספק יחיד זה טיפשי מנקודת מבט של תחרות ומבחינת סיכון. רוב בתי היציקה של TSMC ממוקמים בטייוואן , כלומר, מייצרים יותר מ-90% מהשבבים המתקדמים בעולם באזור שהוא מוקד הן לרעידות אדמה והן למתח גיאופוליטי. אם ארה"ב רצינית לגבי היותה "מעצמת בינה מלאכותית", היא צריכה לוודא שייצור מוליכים למחצה מתרחש בגבולות שלה.

ונראה שטראמפ מסכים. הוא שמר על חוק השבבים משנת 2022 על כנו והגדיל את זיכוי מס ההשקעה למפעלים של מוליכים למחצה חדשים מ-25% ל-35%. בנוסף, הוא העלה שוב ושוב את הרעיון של הטלת מכסים גבוהים גם על שבבים מיובאים. אלו חדשות טובות עבור אינטל. היריבה הגדולה שלה, אמנם TSMC מתכננת לפתוח מפעלים חדשים בארה"ב, אבל רוב הייצור שלה והמחקר והפיתוח המתקדמים ביותר שלה יישארו בטייוואן, וזאת הודות למדיניות רגולטורית מחמירה.

להלן כמה אבני דרך שאינטל צריכה להגיע אליהן:

• ייצוב או השבת נתח שוק ביחידות עיבוד מרכזיות (CPU) של מחשבים אישיים ומרכזי נתונים.
• דילהציג דוחות על ביצועי מכירות חזקים של יחידת עיבוד הגרפיקה (GPU) Gaudi 3 שלה. יש מעריכים שזוהי התשובה האמיתית היחידה של אינטל לאנבידיה.
• שיפור שולי הרווח התפעולי באמצעות קיצוץ בעלויות והגברת היעילות.
• להשיג לקוחות בעלי פרופיל גבוה יותר לבית היציקה שלה.
• להשלים פרויקטים גדולים של ייצור.
• לנהל תזרימי מזומנים ומאזן בתבונה כדי להימנע מאיליץ להנפיק מניות חדשות בשווי נמוך.

תמונת טכנית

ה-RSI סביב 55, כלומר המניה כמובן לא נמצאת באיזור של קניית יתר, יש לשים לב שה-MACD  אינו חיובי וכמו כן, מתנד מומנטום אינו חיובי וישנם מתנדים נוספים שהם בדירוג נייטרלי כרגע אך המניה נסחרת מעל ממוצעים נעים אקספוננציאליים 200 ו-50 ימים, מה שמסמן מגמה עולה לטווח בינוני.

תמיכה משמעותית  אפשר לזהות ברמת 20$, התנגדות נצפית סביב 23.5$-24$. פריצה מעל 24$, עשויה להוביל למהלך עלייה נוסף כשרמת 26$ עשויה לשמש כנקודת שיא לטווח בינוני/ארוך. במידה והמחיר לא מצליח לפרוץ את רמת ההתנגדות האמורה, יש סיכוי לנפילה לירידה לעבר 19$-20$.

מניית אינטל – לסוחרים עם סבלנות

לסיום, מניית אינטל אינה מיועדת לחסרי סבלנות. כאמור, החברה חייבת לייצב ולהגדיל את נתח השוק שלה במעבדים, לקצץ בעלויות ולבצע פיטורים מבלי לפגוע במורל או לאבד את הכישרונות הטובים ביותר שלה, ולזכות בלקוחות חיצוניים גדולים רבים. ובכל זאת, למניית אינטל יש פוטנציאל להביא רווחים שעולים על השוק אם השינויים שיכנסו בזכות המנכ"ל החדש שלה יראה סימנים משמעותיים של התקדמות.

לסיכום, עם החשיבות האסטרטגית של אינטל לארצות הברית,  מחיר המניות המוערכות בחסר ומאמצי שינוי חיוביים, אפשר לשקול פוזיציה קטנה ולהגדיל אותה בהדרגה ככל שהחברה מגיעה לאבני דרך מרכזיות.

אין בכתוב כל המלצה לביצוע פעולה כלשהי, כולל רכישה/קנייה/החזקה של סוגי ניירות הערך המופיעות בכתבה. ככלל, חובה על הקורא לעשות מחקר מעמיק בהתייחס לכל רעיון השקעה שהוא.

הצטרפו אלינו היום ותתחילו להנות ממערכת מסחר עצמאי בבורסה הטובה בעולם עם עמלות המסחר האטרקטיביות

בישראל.

0 – דמי ניהול.
0 – דמי החזקה.
0 – דמי טיפול בדיבידנד.

רק 1 סנט למניה, מינימום $1 לעסקה.