בית ההשקעות מאמין במניות ארה"ב ולכן נמצא במשקל יתר משמעותי במניות אמריקאיות בראייה של שישה עד 12 חודשים בגלל רצף הרווחים החזקים שלהן והעוצמה של פריחת הבינה המלאכותית

בית ההשקעות בלאקרוק פרסם את תחזית אמצע השנה שלו – ואפשר לומר שענקית ההשקעות הזו, בשווי 11.5 טריליון דולר, מרגישה את אי הוודאות כמו כולם. מתוך התחזית שפורסמה, נתייחס לשני נושאים מרכזיים שנראה שההנהלה שמה עליהם דגש ולאחר מכן נאתר בהתאם תעודות סל שעשויות רלוונטית להשקעה.

מהם שני הנושאים המרכזיים שעלו מהתחזית האחרונה של בלאקרוק?

1. השקעה קצרת טווח – שם כבר לא מדברים על תחזית לחמש השנים הבאות אלא על מסגרות זמן קצרות יותר בימים אלה (בניגוד לשיטות הרגילות של בית ההשקעות). היות והכיוון של המדיניות הממשלתית והמדיניות של הפדרל ריזרב נראים מעורפלים כרגע, החברה (בוחרת להתמקד בגישה טקטית לטווח קצר של שישה עד שניים-עשר חודשים. למרות התנודתיות שחווה השוק, החברה עדיין אוהבת נכסי סיכון – במיוחד מניות ארה"ב עם רווחים חזקים, הובלה במגמת הבינה המלאכותית ובשרשראות אספקה יעילות עם פחות סיכויים לשיבושים.
2. שלוש כוחות גדולים שמובילים להזדמנויות השקעה – בלאקרוק מזהה שלוש כוחות גדולים – בינה מלאכותית, מעבר האנרגיה וסוגיה גיאופוליטית (בטחון, תעשייה) כגורמים המרכזיים להנעת תשואות. טריליוני דולרים מושקעים בשלושת הנושאים האלה ויוצרים הזדמנויות בין סוגי נכסים.

מהם שלושת הכוחות שזוהו?

בתחום הבינה המלאכותית, מדובר על שלבים מרכזיים של פיתוח – בניית מרכזי נתונים ותשתיות, אימוץ נרחב של אפליקציות ותוכנות, ומודלים עסקיים חדשים. לכן, בלאקרוק משקיעה רבות בשחקניות מתחום החומרה, בחברות שירות ובחברות שמסייעות לבנות את עמוד השדרה של הבינה המלאכותית.

בתחום מעבר האנרגיה,  בית ההשקעות רואה עניין פשוט של היצע וביקוש. הצורך הגדול של הבינה המלאכותית בחשמל מול ההתמודדות עם הקשיים שיש בייצור חשמל וקיבולת הרשת וכאן נמצאת מבחינתם הזדמנות השקעה. לדעתם, עולם התשתיות הוא המרוויח המרכזי מבינה מלאכותית.

ולבסוף, התחום הגיאופוליטי כרוך בתחרותיות ביטחונית ותעשייתית שנמצאת בפרונט וזה הופך מגזרים שבעבר התעלמו מהם להשקעות אסטרטגיות.

אז היכן בפועל נמצאות השקעות אפשריות באמצעות תעודות סל?

נדגיש שבית ההשקעות מאמין במניות ארה"ב ולכן נמצא במשקל יתר משמעותי במניות אמריקאיות בראייה של שישה עד 12 חודשים בגלל רצף הרווחים החזקים שלהן והעוצמה של פריחת הבינה המלאכותית. למרות שהייתה תקופה קצרה של ביצועים נמוכים מוקדם יותר השנה וכמה חששות שהתעוררו לגבי אג"ח ממשלתיות והדולר האמריקאי החלש, בבלאקרוק עדיין מאמינים שהנכסים האמריקאים יישארו מרכזיים בתיקי ההשקעות וכי הערכות השווי הגבוהות של מניות ארה"ב מוצדקות על ידי שולי הרווח הגבוהים יותר שלהן ובזכות התשואות על ההון העצמי.

בנוסף, בלאקרוק מאמינה שמגזר הטכנולוגיה האמריקאי במיוחד ראוי להקצאה עם משקל יתר, כדי לקבל חשיפה לבינה המלאכותית. כדי ליישם זאת בתיק ההשקעות, לא נפתיע אף אחד אם נציין שפשוט אפשר לבחור ב-SPY  או ב- QQQ, כי שניהם נותנים משקל כבד של טכנולוגיה.

כשמדובר במניות מכלכלות מפותחות אחרות, נראה שיש לבלאקרוק נטייה ליפן, זאת על רקע חזרת האינפלציה וכמה רפורמות תאגידיות חדשות ביפן. בהקשר זה אפשר לבחון את הiShares MSCI Japan (טיקר: EWJ) שנראית אופציה סבירה ונסחרת בבורסה האמריקאית.

לגבי אירופה, בניגוד לאחרים, בבלאקרוק מאד נייטליים. בית ההשקעות לא חושב שמניות אירופה יעלו על מניות ארה"ב באופן עקבי. אך יחד עם זאת, יש נישה קטנה…באירופה הוצאות של הממשלות בתחום תעופה וחלל, מה שעשוי להעלות את ההכנסות בתחומים הללו כלומר, תעופה, חלל, ביטחון. כדי ללכת על העלייה הפוטנציאלית הזו, אפשר לשקול את iShares MSCI Europe Financials (טיקר: EUFN), או את WisdomTree Europe Defence UCITS (טיקר: WDEF).

מה לגבי דאגות הדולר?

למען ההגינות, הדולר עבר שנה קשה עד כה. הוא ירד כמעט 10% מול סל מטבעות, ואמנם בלאקרוק לא מעריכה שהדומיננטיות שלו תיעלם בקרוב אך בכל זאת, עדיין יש לחץ על הדולר כלפי מטה.

אז לאור הפוטנציאל לחולשה נוספת של הדולר אנליסטים בבלאקרוק העלו את ההקצאה שלהם לאג"ח במטבע מקומי של שווקים מתעוררים.  iShares JPMorgan EM Local Currency Bond (טיקר: LEMB) כבר עלתה בכ-10% השנה ויכולה להמשיך להציע תשואות סבירות.

לסיום נדגיש שוב ונסכם שבתחזית אמצע השנה של בית ההשקעות בלאקרוק, הוא הצהיר על האופטימיות שלו לגבי מניות אמריקאיות, לפחות לשישה עד 12 החודשים הקרובים. עדיין יש לו נטייה גם למניות יפן, ולגבי אירופה-הם נייטרליים.

אין בכתוב כל המלצה לביצוע פעולה כלשהי, כולל רכישה/קנייה/החזקה של סוגי ניירות הערך המופיעות בכתבה. ככלל, חובה על הקורא לעשות מחקר מעמיק בהתייחס לכל רעיון השקעה שהוא.

הצטרפו אלינו היום ותתחילו להנות ממערכת מסחר עצמאי בבורסה הטובה בעולם עם עמלות המסחר האטרקטיביות

בישראל.

0 – דמי ניהול.
0 – דמי החזקה.
0 – דמי טיפול בדיבידנד.

רק 1 סנט למניה, מינימום $1 לעסקה.