במה משקיע וורן באפט – הרכישות האחרונות של וורן באפט ככיווני השקעה אפשריים

באילו מניות משקיע וורן באפט ובאילו לא? HP ו- Paramount Global לגמרי בחוץ, אך Chubb, Occidental ונוספות אחרות בפנים

לוורן באפט יש פילוסופיית השקעות פשוטה שכל אחד יכול ליישם. המשמעת העצמית של באפט, אסטרטגיית השקעת הערך והשכל הישר הפכו בעקביות את ברקשייר האת'וויי Berkshire Hathaway )טיקר: (BRK.A BRK.B  לבעלת ביצועים חזקים לאורך כל העשורים של הקריירה שלו. 

המניה של ברקשייר היא כנראה אחת המניות הנצפות ביותר בעולם, בין השאר בגלל המייסד האייקוני שלה וורן באפט. והודות לשיא של ביצועים אדירים לטווח ארוך, משקיעים רבים רוצים לחקות את האסטרטגיה של ברקשייר ובאפט בתיק שלהם. אז לפני שנמשיך, זה הזמן להדגיש שזה בסדר להעתיק אסטרטגיות השקעה, כל עוד מבינים את ההשקעה והרציונאל שעומד מאחוריה.

איך מתבצעות הההחלטות בנוגע להשקעות

קשה לדעת מהם תהליכי קבלת ההחלטות היומיומית והתוכניות של וורן באפט והצוות שלו, אבל למזלנו, אנחנו מקבלים באופן קבוע הצצה למה שהם קונים ומוכרים באמצעות הגשת טופס 13F לרשות ניירות ערך של ארה"ב מידי רבעון. ולמרות שלפעמים לוקח זמן עד שהם מתפרסמים, המסמכים האלה מספקים מבט ייחודי על החברות שוורן באפט אוהב בהתבסס על מה שברקשייר קונה ועל החברות שהחברה מעדיפה לצמצם בהן את החזקותיה.

לפני שנמשיך לרכישות החמות האחרונות שלו, נציין שברבעון השני של 2024 (פורסם ממש לפני מספר ימים) ברקשייר קיצצה את חלקה באפל כמעט בחצי, מדובר בקיצוץ השלישי של ההחזקות באפל על פני מספר רבעונים, אך אפל נשארה אחת מההחזקות הגדולות של ברקשייר כך שמדובר סה"כ בלקיחת רווחים ורצון לגוון עם חברות אחרות ולא נטישת הספינה. בנוסף, ברבעון השלישי הנוכחי, ברקשייר קיצצה את הפוזיציה שלה בבנק אוף אמריקה, מניות בשווי 3.8 מיליארד דולר בתהליך מכירה של 12 ימים. הקיצוץ במניית הבנק הגיע לאחר הריצה החזקה שלה במחצית הראשונה של 2024 כך שככל הנראה גם במקרה הזה מדובר בלקיחת רווחים. 

הבעיה של ברקשייר היא שהיא לא מוצאת הרבה מה לקנות. פשוט משום שהמניות הגדולות מתומחרות גבוה מדי כדי לעמוד בקריטריונים הנוקשים של באפט. זו אחת הסיבות שבאפט יושב על ערימת מזומנים ענקית של כ- 190 מיליארד דולר. הרוב מוחזק באג"ח ממשלתיות לטווח קצר, שמרוויח כ-10 מיליארד דולר בשנה  שזה כלל לא רע להשקעה נטולת סיכון.

אך בכל זאת יש כמה קניות ראויות לציון שהוא עשה וגם כמה השקעות ותיקות שעדיין רלוונטיות, אז בואו נעבור על חלק מהן בהתבסס על ההגשה האחרונה של החברה.

Chubb Ltd

למשקיעים נודע שברקשייר האת'וויי מחזיקה עכשיו בנתח של 6.8 מיליארד דולר ב-Chubb. עם זאת נציין שלא מדובר בפוזיציה חדשה לגמרי, כי החברה כהרגלה ביקשה להטיל סודיות על כמה רכישות של מניות ברבעון השלישי. התוספת האחרונה הזו בהחלט נראית כאקט של הבעת אמון משמעותית בחברת Chubb (טיקר: CB) שהיא החברה ענקית לביטוח רכוש ונפגעים. Chubb מוערכת בצורה אטרקטיבית והשילוב של סביבת תמחור חזקה, ביקוש גדל והרקורד שיש לה כחתם מהשורה הראשונה ממצב את המניה כבעלת יכולת לביצועים טובים עוד יותר בהמשך. היא מדורגת כ- "קנייה" עם יעד מחיר של 302$ דולר כאשר בשעת כתיבת שורות אלה היא נסחרת בשער של 270.26$.

Occidental Petroleum 

ברקשייר הוסיפה עוד כמה מיליוני מניות להחזקה שלה באוקסידנטל. אבל העובדה המשמעותית יותר היא שהתוספת הזו מגדילה את ההחזקה הכוללת של באפט ליותר מ-248 מיליון מניות בשווי 16.1 מיליארד דולר נכון לסוף הרבעון הראשון. אוקסידנטל היא אחת מחברות הנפט והגז הגדולות בארה"ב, ובאפט החזיק בנתח באוקסידנטל משנת 2019. אוקסידנטל מכפילה את עצמה עם רכישה של 12 מיליארד דולר מ-CrownRock, ויש לה דירוג של קנייה ויעד מחיר של 75 דולר, כאשר בשעת כתיבת שורות אלה היא נסחרת ב-58.41$.

American Express Co

אמריקן אקספרס – חברת השירותים הפיננסיים המוכרת שמתמחה בכרטיסי אשראי, תשלומים דיגיטליים וכו'. לא סתם באפט אוהב את החברה – לאמריקן אקספרס יש איכות אשראי ברמה הגבוהה ביותר וצוות ניהול ברמה עולמית עם רקורד חזק של ביצועים מרשימים. בנוסף, לתעשיית התשלומים הדיגיטליים בכללותו (לא רק לאמריקן אקספרס) יש פרופיל צמיחה אטרקטיבי, וצפי לצמיחה שנתית של כ- 7% – 8% בהכנסות בשנים הקרובות. החברה גם צפויה לעלות על המתחרות הגדולות שלה בין השאר גם בגלל הפופולריות שלה בקרב לקוחות צעירים יותר. יש לה דירוג "קנייה חזקה" ויעד מחיר של 290 דולר כשהיא נסחרת בעת כתיבת שורות אלה ב-237.85$.

להשקיע כמו וורן באפט

וכעת, לאחר שעברנו על כמה מהמועדפות שנמצאות בתיק של ברקשייר האת'וויי, כל שנותר לכם לעשות הוא ללכת אחר ששת הצעדים הפשוטים הללו של ניתוח השקעה לפני שאתם מחליטים לקנות את המניות של באפט או כל השקעה אחרת לצורך העניין.

אין בכתוב כל המלצה לביצוע פעולה כלשהי, כולל רכישה/קנייה/החזקה של סוגי ניירות הערך המופיעות בכתבה. ככלל, חובה על הקורא לעשות מחקר מעמיק בהתייחס לכל רעיון השקעה שהוא.

מעוניינים לקנות את מניות מומלצות לפי התיק של וורן באפט? זה הזמן להתחיל לסחור במניות. הצטרפו אלינו היום ותתחילו להנות ממערכת מסחר עצמאי בבורסה הטובה בעולם עם עמלות המסחר האטרקטיביות
בישראל.

0 – דמי ניהול.
0 – דמי החזקה.
0 – דמי טיפול בדיבידנד.

רק 1 סנט למניה, מינימום $1 לעסקה.