גולדמן זיהה עשר חברות שמכונות "עשר הבולטות" שנסחרות לפי שווי נמוך משמעותית משבעת המופלאות בארה״ב, מה שמשאיר מקום רב לעלייה פוטנציאלית במחיר המניה

לאחר שנים של דיכויים טכנולוגיים מצד הממשל הסיני, בריחת משקיעים וכל מיני שינויים רגולטוריים, יכול להיות שהשוק הסיני בדרך לעידן חדש. בפברואר, הנשיא הסיני נפגש עם יזמים בולטים, ביניהם ג'ק מא מעליבאבא, בפגישה ראשונה זה יותר מחמש שנים. רק חודשיים לאחר מכן, הממשלה העבירה חוק חדש שמעניק הגנה מפורשת לחברות פרטיות בנושאים כמו מימון, תחרות וזכויות קניין.

והשינוי בעקבות זאת כבר בא לידי ביטוי במספרים:
הרווחים של החברות הפרטיות הסיניות עלו ב־22% מהשפל של 2022. הנתונים מצביעים על כך שגם התשואה על ההון גבוהה יותר, והתשואות לבעלי המניות דרך דיבידנדים ורכישות עצמיות קרובות לשיא כל הזמנים.

במקביל, גולדמן זאקס מזהה עוד כמה יתרונות יתרונות לטווח ארוך שחבל להתעלם מהן. לדוגמה, מכירות לחו"ל של החברות הפרטיות מהוות כעת כ־20% מההכנסות עם שולי רווח גבוהים יותר מאשר בשוק המקומי ובכך הן בעצם מכוונות לייצוא עולמי.
גם תחום הבינה המלאכותית מעורר מחדש את הציפיות לצמיחה: החברות הפרטיות מהוות 72% משווי השוק של תחום הבינה המלאכותית בסין, ואם אתם זוכרים את DeepSeek אותו מודל גנרטיבי מהיר וזול יותר מהמתחרים במערב, אז הוא למעשה הוביל לגל חדש של השקעות ופיתוח עסקי. כל זה מרמז על התאוששות משמעותית והפעם, ייתכן שממשל סין באמת יאפשר להן לפרוח.

לא כל החברות הפרטיות שוות.. והזוכות עשויות להצליח יותר מהשאר.

למרות הגודל העצום של סין, היא נחשבת לאחת מהשווקים המפוזרים ביותר בעולם: עשר המניות הגדולות מהוות רק כ־17% משווי השוק הכולל, לעומת 33% בארה״ב ו־30% בשווקים המתעוררים האחרים. הסיבה לכך היא היסטורית כלומר, עשרות שנים של תחרות קשה ומדיניות מזגזגת של ממשל סיני שיצרו שוק מבוזר ולא יעיל, שבו יותר מדי חברות נאבקו על מעט מדי רווחים, והכסף מעולם לא הגיע לזוכות האמיתיות.

אבל לפי גולדמן זאקס, דווקא חוסר היעילות הזה יצר עכשיו הזדמנות. סין משנה גישה שכוללת כללים ברורים יותר למיזוגים ורכישות, תמיכה רגולטורית מוגברת וגישה גמישה יותר כלפי חברות פרטיות. חלק מהחברות הפרטיות כבר התחילו לבלוט. לפי גולדמן זאקס, החברות המובילות כיום שולטות ברווחים, בהשקעות ההון  ובהוצאות על מחקר ופיתוח ואלה שלושה משתנים שבאופן סטטיסטי יכולים לנבא הובלה עתידית. הרבה מהן גם מתרחבות לשווקים זרים, שם התחרות פחות קשה והמרווחים גבוהים יותר מה שמאפשר להן לצבור יתרון נוסף על פני יריבות מקומיות.

ובמקביל, גם זרימת ההון משתנה. הנתונים מראים שמשקיעים זרים וקרנות שמבוססות על שווי שוק נמשכים באופן טבעי לחברות הגדולות ביותר. כך שנראה שהקרקע מתחילה להיות מוכנה.

באיזו מתודולוגיה השתמש גולמן זאקס כדי לאתר את המניות הסיניות הפוטנציאליות?

ראשית, האנליסטים התמקדו בתעשיות שבהן החברות הפרטיות כבר שולטות וכאלה שמהוות לפחות 40% משווי השוק. בנוסף, הם ב דקו עד כמה הן ריכוזיות בענף כדי לזהות תחומים שהיו מפוזרים אך הופכים לריכוזיים כלומר, עם תמיכה רגולטורית וסיכוי טוב לשיפור בשולי הרווח.
שנית, הם ניתחו נתונים של 15 שנים של כ-7,000 חברות בסין וארה״ב כדי להבין מה מאפיין הובלה של חברות בצורה עקבית לטווח ארוך כגון: השקעות גבוהות בהון, אחוז גבוה של תזרים מזומנים חופשי, השקעה מתמדת בחדשנות ועוד. אלה הן החברות שמשקיעות גם בזמנים קשים, בונות יתרון תחרותי מובהק, ומובילות לאורך זמן.

שלישית, כל חברה חייבת לעבור את הסינון של דירוג. במילים אחרות, היא חייבת להיות מדורגת כ"קנייה" על ידי האנליסטים של הבנק. הסינון של שלושת השלבים בעצם צמצם את רשימת המועמדות שעמדה על יותר מ־5,000 מניות סיניות ל-10 חברות בלבד, ארבע מהן מוכרות ונסחרות בבורסה האמריקאית וכל אחת מהן כבר שחקנית חזקה בתחום שלה, עם היקף פעילות ונמצאת בתנופה לצמיחה נוספת.

מי הן המניות הסיניות הבולטות?  BABA, BYD ,NTES ו- TCOM

קל להבין מדוע החברות הסיניות הללו הצליחו להיכנס לרשימה: הן מתרחבות במהירות ומשקיעות רבות בצמיחה. שווי השוק המשותף של המניות הללו כבר עומד על 1.6 טריליון דולר, אך הן עדיין מניות קלות משקל לצד 19.2 טריליון דולר של שבעת המופלאות. זה אומר שיש להן הרבה פוטננציאל ומקום להמשיך לגדול ולהתפתח.

ובינתיים, הן גם נסחרות בזול יותר: "עשר הבולטות" מתומחרות בממוצע לפי מכפיל רווח עתידי של 16 בלבד, ומכפיל PEG (שווי מול צמיחה) של 1.1 לעומת 28.5 ו־1.8 בהתאמה אצל שבעת המופלאות. ומה שמעניין עוד יותר זה שהשוק הזה כבר מתחיל להתחמם כי בפועל הן זינקו ב־54% מאז השפל שלהן ב־2022, ו־24% מתחילת השנה, הרבה מעבר לביצועים של שוק המניות הסיני כולו.

כמו תמיד, יש גם סיכונים שצריך לקחת בחשבון

כמו שאנחנו כבר יודעים, מדיניות הממשלה בסין עלולה להשתנות באופן פתאומי, המתיחות הגיאופוליטית מהווה גורם בלתי צפוי, וההתאוששות בביקושים הפנימיים בסין עדיין לא יציבה. בנוסף, אפילו גולדמן זאקס עצמו מזהיר שסין אולי לעולם לא תשחזר את רמות הריכוזיות הקיצוניות שנראו בשוק האמריקאי. אבל אם מגמות ההתכנסות וההתרחבות יהיו אלה שיניעו את שוק השוורים הבא בסין – עשר הבולטות הללו יכולות בהחלט לרכז עניין.

אין בכתוב כל המלצה לביצוע פעולה כלשהי, כולל רכישה/קנייה/החזקה של סוגי ניירות הערך המופיעות בכתבה. ככלל, חובה על הקורא לעשות מחקר מעמיק בהתייחס לכל רעיון השקעה שהוא.

הצטרפו אלינו היום ותתחילו להנות ממערכת מסחר עצמאי בבורסה הטובה בעולם עם עמלות המסחר האטרקטיביות

בישראל.

0 – דמי ניהול.
0 – דמי החזקה.
0 – דמי טיפול בדיבידנד.

רק 1 סנט למניה, מינימום $1 לעסקה.

החוק החדש בארה"ב צפוי להמריץ את הכלכלה בטווח הקצר אך להאט את הצמיחה בהמשך.  בנוסף, יו"ר הפד החדש שימונה צפוי לנקוט בהפחתות ריבית ולכן כדאי לבחון שילוב נכסים מוחשיים בתיק ההשקעות

החוק החדש בארה״ב שנחתם לאחרונה, בשם "One Big, Beautiful Bill Act" או בקיצור (OBBBA) צפוי להעניק לכלכלה האמריקאית ולעולם המניות תנופה בטווח הקצר – אך בטווח הארוך, הוא עלול להגדיל משמעותית את החוב הלאומי ולהפחית את קצב הצמיחה.

בנוסף, ייתכן שהיו"ר הבא של הפדרל ריזרב יבחר להוריד את הריבית באגרסיביות, גם במצב בו האינפלציה עדיין גבוהה מהיעד. ריביות נמוכות כאלו צפויות להפחית את האטרקטיביות של אג"ח ממשלת ארה"ב ושל הדולר עצמו, משהו שכדאי לקחת בחשבון בכל הקשור לתיק ההשקעות. במצב כזה, מומלץ לשקול לשלב השקעה בנכסים מוחשיים.

אז מה יש בעצם בחוק הזה?

החוק החדש כולל שורות של הקלות מס, קיצוצי הוצאות ועוד שלל סעיפים. הוא נחשב לאבן יסוד באג'נדה של טראמפ והוא עלול להשפיע בצורה מהותית על השווקים ועל תיק ההשקעות שלך.

מהם עיקרי המרכיבים המרכזיים של חוק OBBBA?

השוק צפה לרבים מהשינויים הכלולים בחוק, כך שחלק מההשפעה שלו כבר תומחרה במניות ובמגזרים מסוימים. לדוגמה, מניות של חברות הקשורות לגרעין כבר עלו בעוד שמניות של חברות אנרגיית רוח ואנרגיה סולארית כבר ירדו. אבל עדיין ישנן כמה השלכות משמעותיות על שוק המניות הרחב יותר, אג"ח, הדולר ונכסים ריאליים כמו זהב וביטקוין שעדיין לא באו לידי ביטוי באופן מלא. אז בואו ניכנס פנימה ונעבור על כמה מהדברים המשמעותיים הכלולים בחוק הזה.

קיצוצי מס והוראות אחרות – הארכת קיצוצי המס ליחידים ולעסקים מחוק קיצוצי המס והמשרות משנת 2017, כולל תמריצים להגברת הייצור ולהרחבת אשראי למוליכים למחצה. החוק יעלה את תקרת הניכוי של מס המדינה והמקומיים ל-40,000 דולר למשקי בית המרוויחים עד 500,000 דולר במשך חמש שנים, ויהפוך את הטיפים ותשלומי שעות נוספות לפטור ממס עד 25,000 דולר ו-12,500 דולר, בהתאמה, עד 2028.

קיצוצי תקציב ושינויים בזכויות – החוק כולל קיצוצים חדים ב-Medicaid (תוכנית ביטוח בריאות ציבורית בארה"ב המספקת כיסוי רפואי לאנשים עם הכנסה נמוכה) ויטיל החמרת הדרישות לעבודה לאנשים בגיל העבודה ללא ילדים. אנשים הזכאים לתלושי מזון יתמודדו עם דרישות עבודה מחמירות יותר, ומדינות ייאלצו לשאת בעלויות בלי מימון פדרלי לעשות זאת. בינתיים, ביטחון הגבולות וביטחון הגבולות יקבלו יותר כסף.

אנרגיה וסביבה – זיכויי מס על אנרגיה נקייה (לפרויקטים של אנרגיית רוח, אנרגיה סולארית ואנרגיה מתחדשת אחרת) ייעלמו עד 2027. במקומם יגיע מימון נוסף לפיתוח דלקים מאובנים ואנרגיה גרעינית.

איך כל זה עשוי להשפיע על החוב הלאומי של ארה"ב?

ריי דאליו  מייסד קרן הגידור ברידג'ווטר, טוען שהחוק מניף דגלים אדומים. ההוצאות הממשלתיות יזנקו ל-7 טריליון דולר בשנה, בעוד ההכנסות יעמדו על כ-5 טריליון שזה פער של 2 טריליון דולר. החוב הפדרלי הכולל צפוי לעלות מ-10 טריליון ל-18 טריליון דולר. תשלומי הריבית לבדם יכפילו עצמם ל-2 טריליון דולר בשנה.

כמו כן, מכון התקציבים של אוניברסיטת ייל מעריך שהחוק יביא לעלייה צנועה בצמיחה בשנים 2025–2027 (בממוצע 0.2% לשנה), אך בהמשך דווקא יאט את הצמיחה. עד שנת 2054, כלכלת ארה"ב עלולה להיות קטנה ב-3% לעומת תרחיש שבו החוק לא היה עובר. בנוסף, מבחינת היחס בין החוב לתוצר? צפוי לזנק מ-142% ל-183% (!) זה זינוק של 41 נקודות אחוז.

אז איך ממשלת ארה"ב יכולה להתמודד עם החוב הזה?

היסטורית, יש שלוש דרכים:

1. קיצוץ הוצאות
2. העלאת מיסים
3. הורדת ריבית

שתי האפשרויות הראשונות הן לא פופולריות מבחינה פוליטית ולכן כנראה שממשלת ארה"ב תבחר באופציה השלישית: הורדת ריבית, גם במחיר של אינפלציה.

הורדת ריבית = דולר חלש. כשהריביות יורדות, נחלש גם הדולר. זה גורם לעלייה במחירי נכסים כמו מניות, מגביר את התחרותיות של היצוא האמריקאי. ויוריד את האטרקטיביות של אג"ח אמריקאיות בקרב משקיעים זרים (משהו שכבר קורה בפועל).

איך החוק ישפיע על תיק ההשקעות שלך?

בטווח הקצר, המניות אמורות לפרוח בעיקר מניות של חברות עם פעילות גלובלית (כמו ענקיות הטכנולוגיה). הדולר ייחלש – מה שמחזק חברות שמרוויחות מחו"ל.  זוהי אחת הסיבות לכך שה- S&P 500 (טיקר: SPY) וקרן והנסדא"ק (טיקר:QQQ) עדיין מהוות בחירות טובות למשקיעים בבורסה האמריקאית. בנוסף, עם יו"ר חדש של הפדרל ריזרב שעתיד להיכנס לתפקיד במאי, שלפי הסימנים הוא מעדיף ריביות נמוכות כך שמגמת הדולר החלש כנראה תימשך עוד זמן מה.

לגבי נכסים מוחשיים, הם אמורים לפרוח. למשל,  הזהב עלה כבר 26% השנה. הוא הפך לנכס רזרבה שני בחשיבותו בבנקים מרכזיים. ולא נראה שהוא עומד להיחלש. גם תעודות סל על הביטקוין יכולות להיות רלוונטיות כגון iShares Bitcoin Trust (טיקר: IBIT) שנחשבת כיום לתעודת הסל הגדולה והסחירה ביותר על ביטקוין.

לסיום, יש כבר משקיעים שמציעים לעדכן את מודל ה-60/40 הקלאסי (60% מניות, 40% אג"ח) למודל חדש60/20/20   שבו 20% מהתיק מוקצה לזהב, או נכסים ריאליים נוספים.

אין בכתוב כל המלצה לביצוע פעולה כלשהי, כולל רכישה/קנייה/החזקה של סוגי ניירות הערך המופיעות בכתבה. ככלל, חובה על הקורא לעשות מחקר מעמיק בהתייחס לכל רעיון השקעה שהוא.

הצטרפו אלינו היום ותתחילו להנות ממערכת מסחר עצמאי בבורסה הטובה בעולם עם עמלות המסחר האטרקטיביות

בישראל.

0 – דמי ניהול.
0 – דמי החזקה.
0 – דמי טיפול בדיבידנד.

רק 1 סנט למניה, מינימום $1 לעסקה.

TLT תעודת סל שעוקבת אחרי אג"ח נסחרת כעת סמוך לרמת תמיכה היסטורית בת עשרות שנים, עם סימנים טכניים חיוביים בגרף השבועי

מאז קריסת שוקי הקורונה במרץ 2020, אג"ח ממשלתיות אמריקאיות ארוכות טווח חוו תקופה קשה במיוחד. תעודת הסל TLT שעוקבת אחר אג"חים אלה איבדה כ-50% מהערך שלה. לשם השוואה, מדד הנאסד"ק זינק ביותר מ-200% והזהב עלה בכ-130%. ירידות כאלה הן תופעה נדירה – ודווקא בגלל זה ייתכן שהן מכינות את הקרקע לאחת ההזדמנויות הכי פחות מוערכות בשוק כיום.

בכתבה הזו נצלול אל נושא האג"ח – מהן אג"ח ארוכות טווח, למה יש סיכוי טוב לקאמבק, ולמה תעודת הסל TLT יכולה להיות אחד ההשקעות הנגדיות החכמות ביותר כרגע.

מה הן אג"ח ממשלתיות ארוכות טווח ואיך הן פועלות?

לפני שניכנס לסיבות להשקעה באג"ח ארוכות טווח, נבין קודם מה הן בדיוק ואיך הן עובדות. נניח שממשלת ארה"ב צריכה לגייס כסף כדי לבנות גשר. יש לה שתי אפשרויות: או להעלות מסים, או לגייס כסף בהנפקת איגרות חוב כלומר, ליצור ניירות ערך חוב ולמכור אותם למשקיעים. אותן איגרות חוב הן מה שנקרא "אג"ח ממשלתיות של ארה"ב". מי שקונה אג"ח כזו, בעצם מלווה כסף לממשלת ארה"ב, והמדינה מתחייבת להחזיר לו את הסכום בתוספת ריבית.

איך מחירי האג"ח מגיבים לריבית?

מחיר של אג"ח נוטה לזוז בכיוון ההפוך לשיעור הריבית במשק:

• אם הריבית יורדת – מחיר האג"ח עולה
• אם הריבית עולה – מחיר האג"ח יורד

אג"ח ארוכות טווח הן רגישות במיוחד כי ככל שהפירעון של האג"ח רחוק יותר,  כך היא רגישה יותר מבחינת המחיר לשינויים בריבית וזה מה הופך אותן להשקעה הרבה יותר תנודתית מאשר אג"ח קצרות טווח.

וזה מביא אותנו ל-TLT

TLT היא תעודת סל של אג"ח ממשלתיות אמריקאיות ארוכות טווח, עם מועדי פירעון של מעל 20 שנה שנה. זו אחת הדרכים הפופולריות ביותר למשקיעים להיחשף לחלק הזה של שוק האג"ח, והיא נסחרת בבורסה כמו כל תעודה אחרת כלומר, ניתן לקנות ולמכור אותה מיידית, ולהרוויח (או להפסיד) בהתאם לתנודת הריביות ארוכות הטווח. למשל, IEI  עוקבת אחרי אג"ח ממשלתיות קצרות טווח, ולכן היא הרבה פחות רגישה לשינויים בריבית, בניגוד ל-TLT.

אז מה זה אומר על הריבית – ומה זה אומר על  TLT

כשהאינפלציה יורדת, לפד יש מרחב תמרון להורדת ריבית בעתיד במיוחד אם שוק העבודה יתחיל להיחלש או אם תופיע האטה כלכלית משמעותית. וזה בדיוק המקום שבו נכנסים לתמונה אג"ח ממשלתיות לטווח ארוך. והמשוואה פשוטה: כשהריבית יורדת – מחירי האג"ח עולים. ולאג"ח ארוכות יש רגישות גבוהה במיוחד לשינויי ם בריבית. ובמילים פשוטות, אם הפד אכן יוריד ריבית בהמשך אז TLT  צפויה להרוויח משמעותית.

מה אומר הגרף?

TLT סבלה מירידות חדות מאז 2020 ונסחרת היום ליד רמות תמיכה של עשרות שנים אחורה. זה אזור טכני שבו בעבר קונים נכנסו לשוק והובילו לעליות.

מעבר לכך, יש אותות טכניים לעוצמה סמויה:  בגרף שבועי אפשר לראות סטייה חיובית – מצב שבו המחיר יורד או מדשדש, אבל מדדים טכניים כמו RSI או MACD  מתחילים לעלות. זה לעיתים מרמז על שינוי מגמה אפשרי.

הכול מתחיל להישמע הגיוני כשחושבים על זה. ברגע שאנשים מתחילים לאבד מקומות עבודה וככל שהכלכלה מתחילה להאט, ההשפעה מתחילה לבוא לידי ביטוי.  איבוד משרות מפעיל לחץ נוסף על הכלכלה: אנשים מהדקים חגורה ומוציאים פחות על מוצרים ושירותים. בתגובה עוד ועוד חברות מפטרות עובדים בניסיון להישאר רווחיות ולהחזיק מעמד.

המעגל הזה פוגע בכוח התמחור של עסקים כלומר, ביכולת שלהם לגבות מחירים גבוהים. במילים אחרות, האינפלציה נבלמת פשוט כי צרכנים (וגם עסקים) מוציאים פחות כסף כשיש להם פחות ממנו. מה יכול לגרום להורדת הריבית (ואת מחירי האג"ח כלפי מעלה) בעתיד? גם האינפלציה וגם שיעור התעסוקה עלולים לרדת הרבה יותר ממה שנראה כרגע ואם זה יקרה, זה כנראה יוביל להורדת הריבית.

טכנית, הגרף מראה ש-TLT  נסחרת כעת ליד אזור תמיכה היסטורי מהעשור הראשון של שנות ה־2000 – אזור טווח של 80-85$. אגב,  במבט מהיר אפשר לראות שהמחיר הנמוך ביותר אי פעם של הקרן היה 80.51$ דולר בשנת 2004.  אם הגרף ירד מתחת לרמה לזמן קצר, זה עדיין לא בהכרח מהווה שבירה משמעותית למטה כל עוד המחיר חוזר מהר מעל הרמה הזו. אבל אם TLT תסגור חודש שלם מתחת ל־80 דולר ותתחיל להיקלט שם זה אומר שהשוק מקבל את המחיר הנמוך הזה וכנראה שעדיף לחפש השקעות אחרות בינתיים.

ממוצע נע ל-200 יום:

הגרף הבא מציג את ממוצע נע של 200 יום ל-TLT  (בצבע כתום). זה לא אינדיקטור מושלם, אך הוא עוקב אחר הכיוון הכללי של TLT ומשמש כלי עזר חשוב בשילוב עם אינדיקטורים אחרים. אפשר לראות איך לאחרונה המחיר קפץ מעל ומתחת לממוצע נע 200 בתדירות גבוהה יותר.  זה יכול להעיד על כך שהממוצע הנע הזה יכול להפוך בהמשך לתמיכה (ולא להתנגדות). ואם זה יקרה והממוצע יתחיל לנטות כלפי מעלה זה סימן חזק לכך שהמגמה היורדת עלולה להפוך למגמת עלייה.

RSI שבועי – ניתן להבחין בסטייה שורית בין השפלים של ינואר למאי. RSI מתחיל לסמן מגמת עלייה עם שפלים גבוהים יותר (קו אדום מסומן באינדיקטור בתחתית הגרף). במילים אחרות, לחץ הקנייה הולך ומתחזק.

פיבונאצ'י – לגבי היעדים, נסתכל על תיקוני הפיבונאצ'י. חשוב לציין שאנחנו לא מדברים על חזרה לשיא של TLT שהוא בסיבות 179$, כי בטווח הארוך ההערכה שהכלכלה האמריקאית דווקא תצמח בעיקר בזכות הטכנולוגיה. אך גם אם TLT לא תחזור לשיא הקודם, ייתכן מאוד שהיא תתקן כלפי מעלה לעבר של 38.2% או 50% לפי פיבונאצ'י מה שבהחלט יניב תשואות יפות.

לסיום, כמו תמיד יש גם סיכונים

• האינפלציה בארה"ב עלולה להישאר גבוהה אם הכלכלה תמשיך לצמוח בקצב מהיר, מה שיגרום לריביות להישאר גבוהות לאורך זמן.
• החוב הלאומי של ממשלת ארה"ב הולך וגדל ויכול לעורר חששות אצל משקיעים בטווח הארוך לגבי אמינות האג"ח האמריקאיות. זה דומה למצב שבו אתה מלווה כסף למישהו שכבר שקוע בחובות .. זה הופך את העסקה לפחות מפתה.
• סין ומדינות גדולות נוספות עשויות להקטין את האחזקות שלהן בחוב האמריקאי, מה שיכול ליצור לחץ מכירה נוסף ולהשפיע לרעה על מחירי האג"ח.
• עלייה חדה בפריון העבודה הודות לבינה מלאכותית עשויה לדחות את ההאטה הכלכלית הבאה, מה שידחה גם את ירידת הריבית

אין בכתוב כל המלצה לביצוע פעולה כלשהי, כולל רכישה/קנייה/החזקה של סוגי ניירות הערך המופיעות בכתבה. ככלל, חובה על הקורא לעשות מחקר מעמיק בהתייחס לכל רעיון השקעה שהוא.

הצטרפו אלינו היום ותתחילו להנות ממערכת מסחר עצמאי בבורסה הטובה בעולם עם עמלות המסחר האטרקטיביות

בישראל.

0 – דמי ניהול.
0 – דמי החזקה.
0 – דמי טיפול בדיבידנד.

רק 1 סנט למניה, מינימום $1 לעסקה.

אחרי ירידות בתחילת השנה – אנבידיה חוזרת לשיאים, עוקפת את מיקרוסופט ואפל בדרך לכתר, ומציגה חזון שאפתני לעתיד שבנוי על בינה מלאכותית, רובוטיקה ורכבים אוטונומיים

בשבוע שעבר מניית אנבידיה פרצה לשיא חדש והחזירה לעצמה את הכתר של החברה היקרה בעולם. רשמית היא חזרה להיות החברה בעלת השווי הגבוה ביותר בעולם ובכך היא הדיחה זמנית את יריבותיה כמו מיקרוסופט ואפל, והחזירה לעצמה את כתר המלכה של וול סטריט. לנעשה, מאז השפל של חודש אפריל, המניה השלימה עלייה של כ-80% מבלי להסתכל לאחור.

אם התחושה הזאת מוכרת זה לא במקרה. מניית אנבידיה רגילה לסמן שיאים חדשים. אבל למרות העליות המטאוריות של השנים השנים ה אחרונות, תחילת 2025 דווקא הייתה פחות ידידותית לאנבידיה בגלל מגבלות על מכירת שבבים מתקדמים לסין שמהווה שוק עצום עבור אנבידיה. ובמקביל, כניסת מודלים מתקדמים אחרים כמו DeepSeek למירוץ הבינה המלאכותית הגבירה את התחרות ועוררה סימני שאלה בשוק.

למרות הקשיים האלו, הסנטימנט השתנה ובגדול. מאז פרסום דו"ח הרווחים המרשים של החברה בסוף החודש שעבר. המשקיעים קיבלו תזכורת לעוצמה העסקית שלה, וראו ביצועים חזקים שדחפו את המניה בחזרה למעלה. למעשה, ביום רביעי האחרון, היו שני אירועים מרכזיים שהזניקו את אנבידיה לשיא חדש: ראשית, מיקרון, שהיא ספקית שבבים חשובה לאנבידיה, פרסמה דו"חות מצוינים ותחזיות מעודדות במיוחד לשוק הבינה המלאכותית. אנבידיה עצמה קיימה כנס משקיעים שבו העבירה מסר ברור שהמסע שלה רק התחיל.

למה שזה יעניין אותך?

נראה שמבחינת השוק אנבידיה היא לא עוד מניה, אלא היא מנוע צמיחה מרכזי. מאז חודש אפריל, אנבידיה הוסיפה 1.5 טריליון דולר (!) לשווי השוק שלה, זה שיא עולמי לרבעון אחד. מדובר בחברה שמחזיקה כיום יותר מ-7% ממדד S&P 500 מה שהופך אותה לשחקנית דומיננטית ביותר במדד. אבל בניגוד לפעמים אחרות בהיסטוריה, הפעם וול סטריט לא נראית מוטרדת. ואפילו להיפך, שחקניות גדולות כמו אמזון, מיקרוסופט וגוגל המשיכו להצהיר על השקעות ענק בתשתיות בינה מלאכותית, מה שאולי מפחית את החשש שהבועה הזו תתפוצץ.

יש לציין שהיו חששות לגבי הערכות שווי שגרמו לחשש מבועה. בתחילת 2025, אנבידיה נסחרה במכפילים גבוהים מאוד יחסית לרווחיה בפועל. אנליסטים ומשקיעים התחילו להטיל ספק אם הצמיחה יכולה להצדיק את התמחור והחשש מבועה בטכנולוגיה ובבינה מלאכותית  גרם לחלק מהמשקיעים לברוח למקומות סולידיים יותר.

אך נכון לעכשיו, אנבידיה נחשבת עדיין זולה יחסית לשאר ענקיות הטכנולוגיה מקבוצת שבעת המופלאות בעיקר בגלל שולי הרווח העצומים שלה, קצב הצמיחה, והשליטה הגוברת שלה בשוק השבבים. "זולה"- הכוונה ליחס בין המחיר לבין הביצועים הפיננסיים הצפויים שלה לא למחיר אבסולוטי של המניה. יש להדגיש שלפי מכפיל רווח (P/E) – היא לא נחשבת לזולה, היא נסחרת במכפיל רווח גבוה.

מבט קדימה: לא רק בינה מלאכותית – גם רובוטים

שבבי בינה מלאכותית היו עד כה מוקד התהילה של אנבידיה, ואם היום אנבידיה נתפסת כחברת שבבי הבינה המלאכותית האולטימטיבית, אולי כדאי לדעת שהיא מכוונת עוד יותר גבוה. המנכ"ל של החברה, ג’נסן הואנג, סימן שני תחומים עיקריים כהימורים ענקיים לעשור הקרוב. האחד, שבבי בינה מלאכותית שזה מנוע ההכנסות המרכזי של החברה כיום. השני, רובוטיקה מתקדמת,  התחום שעדיין נמצא בתחילת דרכו, אבל נחשב מבחינת החברה להזדמנות של טריליוני דולרים כפי שהחברה מגדירה זאת.

החזון של אנבידיה כולל רובוטים תעשייתיים, מכוניות אוטונומיות, ותשתיות חכמות, והמשותף לכולם הוא הצורך בשבבים חכמים שמספקים כוח חישוב עצום. כבר היום חברות רכב מובילות כמו טויוטה ומרצדס משתפות פעולה עם אנבידיה. הנתונים מצביעים על כך שנכון להיום, תחום הרובוטיקה מהווה רק כ-1% מהכנסות החברה אך הנהלת אנבידיה רואה בכך את העתיד, ולא רק את העתיד שלה, אלא של כלכלה חדשה מבוססת אוטומציה ובינה מלאכותית.

לאן מכאן?

התחזית הכללית למניית אנבידיה ב־2025 מצביעה על המשך מגמה חיובית, אך עם עליות וירידות בדרך. בטווח הקצר, סביר שנראה המשך עליות, מונעות מהביקוש הגבוה לשבבי בינה מלאכותית, דוחות כספיים חזקים ואופטימיות מצד וול סטריט. עם זאת, שווי השוק הגבוה מאוד עלול להוביל לתיקונים – במיוחד אם יופיעו סימני האטה או אכזבות כאלה ואחרות.

בטווח הבינוני, העתיד תלוי בשאלה האם אנבידיה תצליח להמשיך להוביל את שוק הבינה המלאכותית במיוחד אם חברות ענק יתחילו לפתח שבבים משלהן או שהתחרות תגבר. גם רגולציה והגבלות יצוא (למשל מול סין) יכולים להשפיע לרעה.

בטווח הארוך – אם החברה תצליח לממש את החזון שלה בתחומים כמו רובוטיקה, רכבים אוטונומיים ודומיננטיות בתשתיות בינה מלאכותית – יש לה פוטנציאל להמשיך לצמוח ולהישאר אחת החברות המובילות בעולם. אז בגדול, כנראה שאנבידיה צפויה להמשיך ולהיות מנייה מובילה בשנים הקרובות, אך המשקיעים צריכים גם להיות מוכנים לתנודתיות ולזכור שהיא כבר מתומחרת על ציפיות גבוהות מאוד.

מה אנליסטים חושבים על מניית אנבידיה?

יעד המחיר הממוצע של אנבידיה הוא 173.58$. ל-53 אנליסטים שמציעים תחזחת מחיר לשנה אחת עבור אנבידיה יש אומדן מקסימלי של 250$ ואומדן מינימלי של 100$. היא מדורגת כקניה חזקה, הדירוג מבוסס על 65 אנליסטים שדירגו את אנבידיה בשלושה חודשים האחרונים.

לסיכום, הקאמבק של אנבידיה לשיאים חדשים מסמל לא רק את העוצמה שלה כחברה טכנולוגית אלא גם את התיאבון העצום של המשקיעים למהפכה הבאה בעולם הטכנולוגיה – בינה מלאכותית, אוטומציה ורובוטיקה. כך שהשאלה היא לא האם אנבידיה תישאר בחזית, אלא עד כמה רחוק היא תוביל את התעשייה.

אין בכתוב כל המלצה לביצוע פעולה כלשהי, כולל רכישה/קנייה/החזקה של סוגי ניירות הערך המופיעות בכתבה. ככלל, חובה על הקורא לעשות מחקר מעמיק בהתייחס לכל רעיון השקעה שהוא.

הצטרפו אלינו היום ותתחילו להנות ממערכת מסחר עצמאי בבורסה הטובה בעולם עם עמלות המסחר האטרקטיביות

בישראל.

0 – דמי ניהול.
0 – דמי החזקה.
0 – דמי טיפול בדיבידנד.

רק 1 סנט למניה, מינימום $1 לעסקה.

הסטייבלקוינים משנים את חוקי המשחק וממחוללים מהפכה שקטה בעולם התשלומים. משקיעים נבונים יכולים להשקיע בתשתיות שהם נשענים עליהן (לא להחזיק בסטייבלקוינים עצמם) כגון ענפי הקמעונאות והפינטק המובילים את השינוי הזה

כבר שנים שסטייבלקוינים (מטבעות יציבים) מניעים את כלכלת הקריפטו בשקט. מדובר בדולרים דיגיטליים שפותחו לצורך עסקאות מהירות ובינלאומיות, שעוקפות את הבנקים המסורתיים. אבל עכשיו הם עשויים לפרוץ מעבר לנישה הזו.

אמזון, וולמארט ועוד ענקיות בוחנות שימוש בסטייבלקוינים וכשהידיעה הזו עלתה לכותרות, נפתח שיח חדשה בעולם ההשקעות שבכלל לא קשור לקריפטו, אלא לגבי מה התפקיד של הסטייבלקוינים בחיים שלנו כצרכנים ומה זה אומר גם מבחינתנו כמשקיעים.

אבל כדי להבין את המשמעות של הנושא בכל הקשור לתיק ההשקעות שלך, צריך קודם להבין מה הם בדיוק אותם סטייבלקוינים ולמה פתאום הם מרכזים עניין.

מה הם בעצם סטייבלקוינים ולמה הם מעוררים עכשיו עניין?

סטייבלקוינים (מטבעות יציבים) הם אסימונים דיגיטליים המוצמדים למטבעות מסורתיים, כמו הדולר האמריקאי. כך, שלא משנה מה יקרה לשער הדולר, הערך של סטייבלקוין נשאר בדיוק 1$. בניגוד למטבעות כמו ביטקוין או את’ריום, הם לא אמורים להיות תנודתיים, אלא ההיפך, אמורים להיות יציבים מאד. כיום הם לא משמשים רק לקריפטו, אלא גם להסדרי העברות בינלאומיות, לתשלום עבור פרילנסרים, ולמימון עסקים והפוטנציאל שהם פותחים גדל מיום ליום.

גם בארצות הברית מתחילים להתייחס לסטייבלקוינים בצורה רצינית יותר. כרגע נמצא בתהליך חקיקה חוק דו-מפלגתי שעשוי להסדיר את התחום ולקבוע כמה כסף חייבים מנפיקי הסטייבלקוינים להחזיק כרזרבות, לאכוף ביקורות והגבלות ועוד. הנשיא טראמפ כבר הביע תמיכה גלויה בסטייבלקוינים, מה שמעיד על שינוי חיובי והולך וגובר מבחינת הרגולציה.

מה התפקיד של חברות ענק כמו אמזון ווולמארט?

מאחורי הקלעים, ענקיות כמו אמזון ו-וולמארט כבר בוחנות מערכות תשלום מבוססות סטייבלקוינים ואפשר להביין מדוע: חברות כמו ויזה ומאסטרקארד שהן ספקיות תשלומים מסורתיות,  גובות עמלות של 2%–3% על כל עסקה. מבחינת קמעונאיות גדולות מדובר בעלויות עצומות. לעומתן, סטייבלקוינים מאפשרים סליקת עסקאות בעמלה שהיא נמוכה מ-1%, משהו שבהחלט מעודד מעבר למערכות מבוססות סטייבלקוינים…

ולא מדובר רק בחיסכון כספי. התשלומים עם סטייבלקוינים נסלקים תוך שניות ולא תוך כמה ימים. הם מאפשרים להטמיע בתהליך התשלום תכונות חכמות ודינמיות כמו יישום מיידי של הנחות מועדון, הנפקת קרדיט דיגיטלי בחנות בזמן אמת והפקת תובנות עסקיות על התנהגות צרכנים ועוד. באזורים בעולם שבהם הבנקים איטיים ויקרים, התשלומים בסטייבלקוינים כבר הפכו לתשתית המרכזית לבעלי עסקים ונדמה שזה רק עניין של זמן עד שזה יתפשט עוד ועוד למדינות נוספות.

המטרה היא בעיקר לייעל את התשתיות הפיננסיות הקיימות – להפוך אותן למהירות, זולות וגמישות הרבה יותר. אם אחת הענקיות, כמו אמזון או וולמארט, אכן תטמיע תשלומים שמבוססים על סטייבלקוינים בקנה מידה רחב, זה יסמן נקודת מפנה קריטית. משום שהלקוחות יתחילו בהדרגה להתנהל על תשתית אחרת שכבר לא נשענת על רשת התשלומים המסורתיות והכבדות. ונראה שגם השווקים כבר מתחילים להפנים את הפוטנציאל הטמון בכך.

מה המשמעות עבור ענקיות התשלומים המסורתיות (כדוגמת ויזה, מאסטרקארד)?

כשהתפרסמה הידיעה שאמזון ו-וולמארט בוחנות הנפקת סטייבלקוינים משלהן, המניות של ויזה ומאסטרקארד צנחו והפסידו ביחד מעל 60 מיליארד דולר משווי השוק שלהן. גם אמריקן אקספרס ופייפאל חוו ירידות. תגובה חריפה כזו בשלב מוקדם זה רק הדגישה את עוצמת האיום.

במשך עשרות שנים, ויזה ומאסטרקארד שלטו בנתיב התשלומים העולמי. כלומר, כמעט כל העברת כסף עברה דרך התשתיות שלהן וסיפקה להן עמלה יפה. ועכשיו, הסטייבלקוינים נכנסו לתמונה ופותחים נתיב חדש: הם מאפשרים לעסקים ולצרכנים לבצע עסקאות בצורה ישירה עם עמלות קרובות לאפס, חשבון מיידי ושקיפות מלאה.

ויזה ומאסטרקארד קלטו מהר את העניין. וכדי להתמודד עם האתגר, ויזה התחילה פיילוט עם סילוק דרך USDC על רשת סולאנה ויצרה התקשרות עם ,Circle ומאסטרקארד פיתחה יכולת סילוק מלאה בסטייבלקוינים והתחילה לשתף פעולה עם חברות קריפטו מובילות. למעשה, הדילמה שלהן היא דיי משמעותית: האם להתקדם לאט מדי ולהסתכן בכך שיידחקו החוצה, או להתקדם מהר ולפגוע במודל העמלות המרכזי שעליו הן נשענות כיום.

יחד עם זאת, חשוב לציין שבוול סטריט נשמעים קולות אופטימיים. חלק מהאנליסטים סבורים שהירידות האחרונות של ויזה ומאסטרקארד ממש לא סיבה לפאניקה, אלא אפילו הזדמנות. וזה דיי מובן משום שהאימוץ של סטייבלקוינים בצורה מאד רחבה עדיין לא לגמרי כאן, זה יקח זמן, כך שלחברות הללו יש עדיין הזדמנות ללמוד ולהתאים את עצמן, להשתלב ואלי גם להוביל בעצמן בעולם התשלומים הדיגיטלי החדש המבוזר. זה בהחלט משהו שראוי למעקב, במיוחד מבחינת מי שמושקע בויזה וחברותיה.

אז מה המהלך הנכון למשקיעים?

כדאי להתחיל בבחינה מחודשת של החשיפה לענקיות התשלומים כמו ויזה ומאסטרקארד. הסטייבלקוינים עלולים לאתגר את מודל העמלות שלהן, במיוחד אם רשתות ענק כמו אמזון ווולמארט ינתבו את התשלומים דרך טוקנים משלהן. נכון, לוויזה ולמאסטרקארד עדיין יש יתרון מובהק בזכות הגודל והאמון שהן צברו עם השנים, אבל השאלה המרכזית היא האם הן יצליחו להסתגל במהירות לעולם המשתנה גם הוא במהירות ולהישאר רלוונטיות.

כדאי לעקוב גם אחרי הקמעונאיות והחברות הטכנולוגיות שהולכות על פיתוח והנפקת סטייבלקוינים משלהן כגון וולמארט ואמזון. הכניסה הזו לא רק מאפשרת להן לשלוט בנתיב התשלום, ההטבות וכו' אלא גם כוללת פוטנציאל לרווחיות גבוהה בהרבה.

כמו כן, חשוב לתת את הדעת לשכבת התשתית – חברות כמו Coinbase או Circle, חברות הבונות את התשתיות המרכזיות לעולם הדולרים הדיגיטליים. ככל שאימוץ השימוש בסטייבלקויינים יתרחב, הן צפויות להרוויח מעלייה בהיקפי השימוש, בשירותי משמורת ובתשלומים.

כמובן שיש סיכונים. לא כל מנפיקי הסטייבלקוינים הם באותה רמה, למשל,  Tether כבר חטפה לא פעם על הראש בגלל חוסר שקיפות מה שרק הדגיש כמה חשוב שיהיה פיקוח ורגולציה הדוקה בענף. לכן כמשקיע, כדאי להתמקד בחברות שדוגלות בשקיפות, עומדות ברגולציה ויש להן מודלים עסקיים עם פוטנציאל להתרחב. אלו הן החברות שסביר להניח שירוויחו ככל שמטבעות יציבים יעברו אל המיינסטרים הפיננסי העולמי.

נקודות לסיכום:

• סטייבלקוינים-מטבעות יציבים הפכו להיות תשתית פיננסית של ממש – והיום ענקיות קמעונאות כמו אמזון ווולמארט שוקלות להשתמש בהם כדי לעקוף את ערוצי התשלום המסורתיים.
• מהלך כזה מציב איום על מודל העמלות של חברות כמו ויזה ומאסטרקארד משום שסטייבלקוינים מאפשרים תשלומים מהירים, זולים ודינמיים עם סליקה מיידית.
• למשקיעים, ההזדמנות היא להשקיע בתשתיות שהם נשענים עליהן (לא להחזיק בסטייבלקוינים עצמם) כגון ענפי הקמעונאות והפינטק המובילים את השינוי הזה.

אין בכתוב כל המלצה לביצוע פעולה כלשהי, כולל רכישה/קנייה/החזקה של סוגי ניירות הערך המופיעות בכתבה. ככלל, חובה על הקורא לעשות מחקר מעמיק בהתייחס לכל רעיון השקעה שהוא.

הצטרפו אלינו היום ותתחילו להנות ממערכת מסחר עצמאי בבורסה הטובה בעולם עם עמלות המסחר האטרקטיביות

בישראל.

0 – דמי ניהול.
0 – דמי החזקה.
0 – דמי טיפול בדיבידנד.

רק 1 סנט למניה, מינימום $1 לעסקה.

הבנקים המרכזיים מגדילים רזרבות והמשקיעים מגלים מחדש את הכוח והיציבות של הזהב

זה מתחיל להרגיש כמו תקליט שבור כשמדברים על השקעה בזהב שמגיע לשיאים חדשים כל פעם מחדש. כלומר, זה פשוט נראה כאילו זה ממשיך לקרות, שבוע אחר שבוע. וזה בין היתר בגלל שבנקים מרכזיים שנהגו למכור זהב…עכשיו עושים בדיוק את ההיפך – קונים אותו. למעשה, לפי הנתונים, הזהב מהווה עכשיו כ-20% מיתרות הבנקים המרכזיים העולמיות, מדובר בנתח השוק הגבוה ביותר מזה יותר מ-40 שנה.

רוב העניין עם הזהב סובב בעיקר סביב סוגיית האמון. במשך עשרות שנים, עולם ההשקעות ראה בנכסים אמריקאים מקום בטוח, בעיקר הדולר ואג"ח ממשלתיות. ואנו רואים שהאמון הזה התחיל להיסדק. ובשנה שעברה קרה משהו יוצא דופן: מניות, אג"ח והדולר האמריקאים ירדו כולם בו זמנית כשהזהב בינתיים, עלה.

איך בכלל הדולר הפך למלך?

מאז מלחמת העולם השנייה, הדולר האמריקאי תפס את התפקיד של הכסף המועדף על כולם. כלומר, הוא היה מטבע עולמי כברירת מחדל שהשתמשו בו לתמחור נפט וסחורות אחרות, למילוי כספות הבנקים המרכזיים בכל מקום ועוד. כ-60% מעתודות המט"ח העולמיות עדיין מוחזקות בדולרים אמריקאים. כ-80% מהסחר העולמי מתבצע בדולרים. כלומר, זו רמת אמון מאד גבוהה.

זה מעלה את השאלה, למה דווקא הדולר? והתשובה די פשוטה: במשך רוב המאה האחרונה, ארה"ב הציעה משהו ייחודי … כלכלה ענקית, צבא חזק, פוליטיקה יציבה ושווקים פיננסיים פתוחים. אפילו במהלך משברים גדולים, אנשים סמכו על המערכת האמריקאית כך שהדולר פשוט היה מקום בטוח.

כיום, רוב הסחר העולמי, מנפט ועד קפה, מתומחר בדולרים. וכ-60% מעתודות המטבע העולמיות נמצאות בנכסים בדולר אמריקאי (בעיקר אג"ח ממשלתיות אמריקאיות). במשך שנים, האג"ח הממשלתיות של ארה"ב אלה הניבו הכנסה אמינה, ומשקיעים סמכו על כך שתמיד יקבלו את הכסף שלהם בחזרה.

כיום, האמון הזה מתחיל להיחלש. זה קורה בגלל גירעונות עצומים, חובות גוברים וסנקציות כבדות שגרמו לחלק מהמדינות לתהות האם הן רוצות לשים כל כך הרבה ביצים בסל האמריקאי. וזו אחת הסיבות לכך שהזהב חוזר לבמה.

למה הדולר נחלש? אפשר לבחון זאת משלוש זוויות ראיה

ראשית, גיאופוליטיקה – הדומיננטיות האמריקאית כבר לא מוחלטת. סין מתחזקת, רוסיה קוראת תיגר על הדומיננטיות המערבית, ומדינות רבות יוצרות קשרים חדשים שלא סובבים רק סביב הדולר. הדוגמה הבולטת ביותר היא הקפאת יתרות הדולר של רוסיה אחרי הפלישה לאוקראינה – כזכור, ארצות הברית ומדינות נוספות במערב חסמו והקפיאו את יתרות הדולר של רוסיה כך שרוסיה לא יכלה להשתמש בהם. זה היה צעד שהעלה את הדאגה בעולם בכל הקשור לדולר שפתאום השתמשו בו ככלי ענישה.

שנית, מדיניות כלכלית – הדולר משמש ככלי אסטרטגי עם סנקציות, הגבלות סחר והטלת מכסים. התוצאה היא חוסר ודאות והרגשה שהמערכת הפיננסית נעשתה פחות ניטרלית ויותר פוליטית.

שלישית, מבנה החוב והגרעון התקציבי – ארצות הברית מוציאה הרבה יותר ממה שהיא מרוויחה. החוב ממשיך לטפס, יש מאבקים פוליטיים בוושינגטון ועוד. כל אלה מעלים שאלה לגבי היכולת של ארה"ב לנהל את הכספים שלה בטווח הארוך והאם הדולר יצליח לשמור על הערך שלו.

חשוב להדגיש שכמובן שהדולר לא הולך להיעלם.. הוא עדיין המטבע המרכזי בעולם. אבל עוד ועוד מדינות מתחילות לפזר את הסיכונים ולבדוק נכסים נוספים.

מדוע זהב חוזר לקדמת הבמה?

זהב תמיד היה פרדוקס. הוא לא מייצר הכנסה, לא משלם דיבידנד אבל ברגעים של אי ודאות עולמית יש לו עוצמה ייחודית. בניגוד לכסף המודפס על ידי ממשלות, זהב נמצא מחוץ למערכת. אי אפשר להקפיא אותו, להגיע לחדלות פירעון וכו'. זו הסיבה שבנקים מרכזיים ברחבי העולם אוגרים אותו. מאז 2022, הם קנו יותר מ-1,000 טון של זהב מדי שנה, זה המון.. הנתונים מצביעים על כך שמדינות כמו סין, הודו, טורקיה וסינגפור כולן מגדילות את עתודות הזהב שלהן בגלל שהן רוצות משהו מוצק שהן יכולות לסמוך עליו, לא משנה מה יקרה.

האם זהב יכול להפוך למטבע הרזרבה החדש?

זהב אינו דיגיטלי ואינו פרקטי לבנקאות מודרנית. אז לא, זהב לא יחליף את הדולר כמטבע היומיומי בעולם בדיוק כמו שהשקעות בארה"ב הן תמיד רלוונטיות במידה זו או אחרת. ולמעשה, הוא לא צריך צריך להפוך למטבע שישלוט ברזרבות. התפקיד שלו הוא בעיקר לעגן את המאזנים של מדינות ומוסדות. ככל שהאמון בדולר נשחק, כלכלות כבר לא שואלות במה הן יכולות להחליף אותו, אלא במה הן יכולות לאזן מולו. וזהב הוא המועמד המוביל לא בגלל שהוא מושלם, אלא פשוט מכיוון שהוא ניטרלי, אמין ועצמאי.

מה המשמעות עבור תיק ההשקעות שלך?

אם האמון בדולר ימשיך להיחלש, תיקי השקעות שנבנו סביב הדולר האמריקאי עלולים להיפגע. כאן הזהב יכול לעזור. לעתים קרובות הוא נע בכיוון ההפוך מהדולר, במיוחד בתקופות לחץ. הוא שומר על היציבות שלו כשמתחילות לצוץ בעיות כגון אינפלציה, סיכון פוליטי או חוסר יציבות פיננסית. ובנוסף, הוא לא מתנהג כמו מניות או אג"ח וזה מה שהופך אותו למפזר מצוין. כמובן שלא צריך ללכת על כל הקופה עם הזהב. אפילו הקצאה של 5% עד 10% בתיק ההשקעות יכולה לעשות הבדל משמעותי ולרכך הפסדים בשווקים תנודתיים.

ישנן דרכים רבות להשקיע בזהב. קלות למסחר הן קרנות סל בזהב הנסחרות בבורסה האמריקאית כמו SPDR Gold Shares (טיקר: GLD) או iShares Gold Trust (טיקר: IAU). ויש את מניות כריית זהב שמציעות פוטנציאל גבוה יותר אך הן גם תנודתיות יותר ולכן אפילו לכמות קטנה תהיה משמעות בתיק.

אין בכתוב כל המלצה לביצוע פעולה כלשהי, כולל רכישה/קנייה/החזקה של סוגי ניירות הערך המופיעות בכתבה. ככלל, חובה על הקורא לעשות מחקר מעמיק בהתייחס לכל רעיון השקעה שהוא.

הצטרפו אלינו היום ותתחילו להנות ממערכת מסחר עצמאי בבורסה הטובה בעולם עם עמלות המסחר האטרקטיביות
בישראל.

0 – דמי ניהול.
0 – דמי החזקה.
0 – דמי טיפול בדיבידנד.

רק 1 סנט למניה, מינימום $1 לעסקה.

מניית נובו נורדיסק (Novo Nordisk) – תחזית והאם כדאי להשקיע?

למרות התחרות הגוברת, הבסיס העסקי והפיתוחים העתידיים של נובו נורדיסק שומרים על פוטנציאל צמיחה והופכים אותה למניה מעניינת למעקב

חברת נובו נורדיסק – Novo Nordisk (טיקר:NVO)  עוזרת לאנשים להוריד במשקל ומטפלת בסוכרת. הודות לתרופות החדשניות שלה לטיפול בסוכרת והשמנת יתר ממשפחת GLP-1 החברה הפכה לאחת הגדולות באירופה, עם זינוק מטורף במניה של כמעט 800% תוך שמונה שנים בלבד.

נשמע טוב, אבל לאחרונה נראה שהמשקיעים התרחקו ממנה. החלו להתעורר חששות על רקע אכזבה מתוצאות ניסויים קליניים, בעיות בשרשרת האספקה ולחצים מצד מחירי התרופות בארה"ב, מה שהוביל לצניחה של כ-50% מהשיא שלה.

מה עומד מאחורי נובו נורדיסק?

נתחיל בכך שצריך להכיר את תרופות ה-GLP-1  של החברה כי הן מנוע צמיחה מטורף. העלייה המטאורית של נובו נורדיסק התבססה כאמור על התרופות שלה לסוכרת ולהשמנת יתר. תרופות שחובה להכיר הן  Ozempic ו Wegovy – שביחד עם אינסולין אחראיות ל-94% מהמכירות של החברה בשנה האחרונה. והשוק עדיין רק בתחילת דרכו. עפ"י הנתונים, רק חלק קטן מאוכלוסיית הסובלים מסוכרת או השמנת יתר ברחבי העולם משתמש כיום בתרופות ממשפחת .GLP-1 המשמעות היא שהשוק של נובו רחוק ממיצוי ויש פוטנציאל גדול לצמיחה.

אבל יש לה גם אתגרים לא פשוטים:

התחרות מתחזקת – חברת התרופות האמריקאית אלי לילי (Eli Lilly) ושחקניות נוספות בתחום מתחילות לנגוס בנתח השוק של נובו, במיוחד בתחום תרופות ההרזיה. בנוסף, חסמים בשרשרת האספקה והעתקות של פטנטים, בעיות בייצור ובשינוע של התרופות, לצד החשש מפני גרסאות אלטרנטיביות זולות יותר של התרופות, מובילים לאתגרים נוספים.

נקודות אור באופק:

צנרת של מוצרים ומפעלים חדשים עשויים לשנות את התמונה – לנובו נורדיסק יש צנרת תרופות מגוונת מאוד וכן תרופות עתידיות מבטיחות כמו CagriSema. בנוסף, החברה משקיעה כ-21 מיליארד דולר בהרחבת כושר הייצור – מהלך שצפוי להקל על בעיות ההיצע ולשפר את הרווחים בטווח הארוך.

ומה לגבי מחיר המניה?

המניה זולה – אבל לא סתם. זולה. היא נסחרת כיום ברמות שפל של כמעט עשור, וניתוח היוון תזרים מזומנים (DCF) מצביע על פוטנציאל עלייה של כ-39%. אך יחד עם זאת יש סיבות לחשש מפני לחץ מתמשך על המחירים, איומים רגולטוריים כמו מכסים בארה"ב, וחילופי מנכ"ל שמוסיפים חוסר ודאות לגבי עתיד החברה.

מה כל כך מפתה בנובו נורדיסק?

הצמיחה של נובו נורדיסק קיבלה תנופה משמעותית הודות לתרופות הפלא מקבוצת GLP-1 – התרופה Ozempic (לסוכרת) ו-  Wegovy (להרזיה). שתיהן מבוססות על אותו חומר פעיל, סמגלוטיד, ועם האינסולין הן היוו לא פחות מ־94% מהמכירות של החברה בשנה האחרונה בלבד. זה שווה ערך לכ־290 מיליארד קרונות דניות (כ־42 מיליארד דולר). במילים אחרות – זה המון. אבל התרופות האלה לא רק מסייעות בירידה במשקל ובשמירה על רמות סוכר אלא הן גם מראות פוטנציאל במניעת סרטן המעי הגס, האטת הידרדרות קוגניטיבית, ועיכוב מחלות כליה שזה דיי מרשים.

חשוב להדגיש שיש פה שוק עצום. השמנת יתר היא מחלה כרונית ולעיתים משתקת, שמקושרת לרשימה ארוכה של סיכונים בריאותיים. הנתונים מצביעים על כך שהיא משפיעה על כ־813 מיליון בני אדם ברחבי העולם. ובכל זאת, רק 2.2 מיליון מהם מטופלים כיום בתרופות ה־GLP-1  של נובו.

אם נתמקד לרגע בארה"ב, אז הנתונים מצביעים על כך ש כ־100 מיליון אמריקאים סובלים מהשמנת יתר, ומתוכם כ־55 מיליון זכאים לקבל את התרופה Wegovy דרך ביטוח בריאות פרטי או ממשלתי. ובכל זאת, רק אחוז קטן מאוד מהם אכן מקבל את התרופה, לפחות נכון לעכשיו. ברמה הגלובלית, השוק לתרופות לטיפול בהשמנה צפוי להגיע ליותר מ־100 מיליארד דולר בעשור הקרוב (לעומת כ־15 מיליארד דולר בלבד בשנה שעברה), כך שיש עוד הרבה לאן לצמוח.

גם בתחום הסוכרת המגמה דומה: כיום יש בעולם 589 מיליון בני אדם שאובחנו עם סוכרת – אך מחצית מהמקרים כלל לא מאובחנים. נובו מטפלת כיום בכ־43 מיליון מטופלים בלבד, למרות שהיא מחזיקה בנתח שוק של 40%. במילים אחרות, יש פוטנציאל צמיחה עצום.

אבל זה לא אומר שהדרך לנובו סלולה באופן חלק ובטוח וללא מהמורות מבחינת צמיחה מתמדת. החברה הצליחה לשמר את הנתח שלה בשוק הסוכרת שאמנם צומח לאט, אבל צומח בקצב קבוע. אך בשוק ההרזיה, שנמצא בצמיחה מהירה הרבה יותר, היא מתחילה לאבד נתח שוק. חברת התרופות האמריקאית אלי לילי מפעילה לחץ חזק עם תרופות GLP-1 משלה כגון  Mounjaro וZepbound – אשר עוזרות למטופלים להוריד עוד יותר ממשקלם, עם פחות תופעות לוואי ביחס למתחרות.

כוח תמחור – לנובו נורדיסק יש גם כוח תמחור

התרופות מקבוצת GLP-1 לא זולות, במיוחד לא בארה"ב, שמהווה כמעט 58% מסך המכירות של נובו. גם Ozempic וגם Wegovy מבוססות על אותו רכיב פעיל, סמגלוטיד (semaglutide), אבל Wegovy מגיעה במינון גבוה יותר – מה שהופך אותה ליקרה יותר. Ozempic עולה בארה"ב כ־935 דולר לחודש למטופל, בעוד ש- Wegovy  מתומחרת סביב 1,350 דולר לחודש. זה יקר.

עם זאת, נובו השיקה לאחרונה הנחות משמעותיות. היא מציעה את Wegovy במחיר של 499 דולר לחודש עבור מטופלים שאין להם ביטוח רפואי או כאלה שמשלמים מהכיס הפרטי, באמצעות שירות התרופות ישירות לצרכן שלה  NovoCare ובנוסף, היא יצאה עם הצעה זמנית של 199 דולר לחודש לחלק מהמצטרפים החדשים דרך הפלטפורמה.

איך נובו מצליחה להתמודד עם התחרות?

חברת התרופות האמריקאית אלי לילי היא היריבה הגדולה של נובו והיא מתחרה רצינית. לשתי התרופות המתחרות שלה יש כאמור תוצאות טובות יותר מ- Wegovy של נובו עם ירידה גדולה יותר במשקל ופחות תופעות לוואי. השילוב הזה נותן ללילי נתח שוק משמעותי והיא לא היחידה שנמצאת בזירה הזו. יש עוד חברות כמו Roche, Amgen, Viking Therapeutics, AstraZeneca וAbbVie  שמפתחות תרופות משלהן, בניסיון לתפוס נתח מהשוק העצום של 100 מיליארד דולר בתחום הסוכרת וההשמנה.

חלק מההתמודדות של נובו היא להשקיע היכן שהביקוש נמצא ולמעשה. החברה הכריזה על פרויקט של 6.4 מיליארד דולר להרחבת המפעלים שלה בצפון קרוליינה, וגם רכשה את יצרנית התרופות הקבלנית Catalent   תמורת 14.6 מיליארד דולר במטרה להגביר את קצב הייצור. ההרחבה הזו צפויה להתחיל להניב תוצאות במחצית השנייה של 2025 ועד 2026.

מה עוד מתבשל במעבדת התרופות של נובו?

בעולם הפארמה, ההכנסות העתידיות תלויות לחלוטין בצנרת התרופות (pipeline) ובמקרה של נובו, הצנרת נראית די מלאה. היהלומים שבכתר  Ozempic ו- ו־Wegovy  מוגנים בפטנטים עד לשנים 2031–2032, מה שנותן לחברה זמן רב יחסית לפני שתרופות זולות יותר שמחקות את המוצר יוכלו להיכנס לשוק. זה משמעותי כי גם אם מחירי התרופות ירדו בעתיד, הגידול בנפח המכירות עשוי לשמור על הכנסות גבוהות. נובו גם מרחיבה בהדרגה את הצנרת שלה בשלב המוקדם הן באמצעות פיתוח פנימי, הן דרך רכישת חברות פארמה קטנות יותר, והן באמצעות רישוי של תרופות מחברות ביוטכנולוגיה קטנות שלא מסוגלות לממן בעצמן את תהליך הפיתוח וההגעה לשוק.

מה שווה המניה של נובו נורדיסק?

למרות התחזית החיובית, כאמור מניית נובו חטפה מכה קשה השנה. אמנם היא התאוששה מעט מהשפל האחרון, אך שווי השוק שלה עדיין נמצא ברמות שפל של העשור האחרון. מכפיל הרווח (P/E) על בסיס תחזיות הרווח ל־12 החודשים הקרובים ירד ל־19 שזה הקצה התחתון של הטווח ההיסטורי שלה. ומכפיל הרווח התפעולי (EV/EBITDA) עומד כיום על 14 שזה חצי ממה שהיה בשנה שעברה. למען האמת, זה די זול עבור מובילת שוק עם רווחיות גבוהה, פטנטים שימשיכו לשמור על הבלעדיות עוד שנים רבות, ובסיס לקוחות עצום שעדיין לא מומש במלואו.

בתרחיש הבסיסי, בהתבסס על תחזיות אנליסטים והערכות נוספות ההנחה היא שההכנסות יגדלו ב־14% בשנתיים הקרובות, לאחר מכן ב־10% עד סוף העשור, ולאחר מכן תתרחש ירידה קלה לאחר שיפוג תוקף הפטנטים על תרופות ה־GLP-1   המרכזיות של החברה בשנים 2031–2032.  עפ"י ההערכות, שווי המניה ההוגן עומד על 104.68 דולר כאשר המניה נסחרת כיום סביב 77 דולר כלומר, יש פוטנציאל עלייה של כ־39%.

למרות שהמניה נראית זולה, החברה מתמודדת עם סיכונים שיכולים להשפיע על התחזיות האלה. אז בואו נעבור עליהם בקצרה.

הסיכונים:

הרבה דברים עלולים להשתבש. למשל, הכפלת הייצור יכולה להיכשל, מתחרים עלולים לגזול נתח שוק, החברה עלולה להיכנע ללחצי מחירים בארה״ב, ולבסוף, גם הפטנטים צפויים לפוג בהמשך הדרך  מה שיעורר חיקויים. ייתכן שמדובר ב "מלכודת ערך" קלאסית כלומר, מניה שנראית זולה מדי, ונשארת כזו, או אפילו ממשיכה לרדת. וייתכן שלא.

בנוסף, ישנם גם מכסים מיוחדים שיתכן ויוטלו על ענף התרופות.. כל אלה מוסיפים בהחלט עוד מידה של חוסר ודאות, והפכו את מניות הסקטור הרפואי לאחת ההשקעות החלשות ביותר השנה וגם נובו מרגישה את המכה הזו. ולכן, בגלל תנודות המדיניות של ארה"ב, ייתכן שעדיף לחכות לבהירות נוספת סביב נושא התמחור והמכסים  לפני שמבצעים מהלך משמעותי של השקעה במניה.

האם כדאי להשקיע במניית נובו נורדיסק?

נובו נורדיסק אולי נראית כעת פחות נוצצת מאשר בשנים האחרונות, אך הבסיס העסקי שלה עדיין חזק  והעתיד עשוי להיות מעניין מאוד למשקיעים סבלניים. השוק רחוק ממיצוי, קו המוצרים שלה מתפתח, והחברה משקיעה חכם ולכן לפחות כדאי להכניס אותה לרשימת המעקב שלכם. עם זאת, חשוב לזכור שיש גם סיכונים לא מעטים, ולא כל ירידה היא בהכרח הזדמנות.

לסיום, במבט טכני, כדאי לעקוב ולהמתין לשילוב הבא: על המניה להיסחר מעל ממוצע נע פשוט 200 ולהמתין לאות של ה-MACD. בנוסף, כרגע RSI 50 מהווה התנגדות.

אין בכתוב כל המלצה לביצוע פעולה כלשהי, כולל רכישה/קנייה/החזקה של סוגי ניירות הערך המופיעות בכתבה. ככלל, חובה על הקורא לעשות מחקר מעמיק בהתייחס לכל רעיון השקעה שהוא.

מעוניין להתחיל לסחור כמו המקצוענים? הצטרף אלינו היום ותתחיל להנות ממערכת המסחר העצמאי בבורסה הטובה בעולם עם עמלות המסחר האטרקטיביות בישראל.

0 – דמי ניהול.
0 – דמי החזקה.
0 – דמי טיפול בדיבידנד.

רק 1 סנט למניה, מינימום $1 לעסקה.

בעוד נכסים כמו הזהב והמניות נסחרים סביב שיאים, שוק אחד נשאר מאחור – ויתכן ששם טמונה ההזדמנות של גל הנזילות הבא

ייתכן ששמעתם על מדד שנקרא מדד הנזילות הגלובלית. (Global Liquidity Index – GLI)   ובדיוק כפי שמשתמע מהשם, משקיעים משתמשים בו כדי להעריך את כמות הנזילות שזורמת בכלכלה (ובהתאם גם בשווקים). ונראה שמדד הנזילות הגלובלית  ממשיך לעלות לאורך כל השנה, ולמעשה, הוא בדיוק הגיע לשיא חדש. הרבה מהכסף הזה עשוי לזרום להשקעות שונות. וכשהרבה מיעדי ההשקעה הקלאסיים נראים כבר עמוסים עד אפס מקום, יש נכס אחד שיכול להיות הבא בתור.

איך מדד הנזילות הגלובלית עובד?

מדד הנזילות הגלובלית (GLI) מודד למעשה את סך כל כמות הכסף שמסתובבת במערכת הפיננסית העולמית. לפי המדד, ככל שהמספר גבוה יותר, כך הכלכלה נחשבת לנזילה יותר. כדי לחשב את המספר הזה, המדד אוסף נתונים מדוחות המאזן של הבנקים המרכזיים, חשבונות נזילות מרכזיים בארה"ב, ממדדים נוספים ועוד.

בגרף למטה מוצג המדד משנת 2020 כשהוא כולל את הבנקים המרכזיים המרכזיים של ארה"ב, אירופה, סין, יפן, בריטניה כמו קנדה, הודו, ברזיל ושווייץ. בנוסף, הוא עוקב אחרי היצע הכסף מסוג M2 במספר כלכלות מפותחות ומתפתחות.

בתקופה שבין מרץ 2022 למרץ 2025. אפשר לראות שמדד ההנזילות הגלובלית התייצב בתוך תבנית שנראית כמו "משולש עולה" עם שפלים ושיאים עולים. לפחות מבחינה טכנית, זו תבנית שורית שלרוב מעידה על פוטנציאל לעלייה. לתשומת לב, אמנם המדד עצמו הוא לא נכס השקעה (ומכאן, ניתוח טכני לא באמת תקף לגביו), אבל הנקודה עדיין תקפה: הנזילות הגלובלית קפצה מעלה.

אז מה זה אומר לגבי ההשקעות שלך?

כשיש יותר כסף במערכת, הוא נוטה לזרום לנכסים שונים. למשל מניות, אג"ח, סחורות וכו'. במילים אחרות, הוא זורם לכל דבר שיש סביבו סיפור השקעה טוב וקל לקנות ולמכור אותו.

כפי שאפשר לראות בגרף הבא, גם הזהב (קו כתום) וגם מדד S&P 500 (קו שחור) נעו במידה מסוימת בהתאם למדד נזילות הגלובלית -GLI  (קו סגול). לדוגמה, שניהם רשמו את השפל של שוק הדובים שלהם בשנת 2022 בדיוק כשהמדד הנזילות התחיל להתאושש.

היכן יכולה להיות הזדמנות השקעה?

הזהב, ביטקוין והמניות כולם זינקו משמעותית מאז 2020. לכן, כרגע, להכניס כסף חדש לאותם נכסים עשוי להרגיש מעט מסוכן. אבל יש נכס מרכזי אחד שבשנים האחרונות כמעט ולא נהנה מהנזילות הגלובלית בכלל והוא אג"ח ממשלתיות אמריקאיות ארוכות טווח.

בניגוד לרוב ההשקעות, קרן הסל iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (טיקר: TLT), שמשקיעה באג"ח אמריקאיות לפדיון של 20 שנה ומעלה, ירדה ב-50% מאז גל הנזילות של תקופת הקורונה. אפילו השנה, כשהנזילות הגלובלית עלתה והריביות החלו להירגע, TLT נשארה די במקום.

זה לא רגיל.  אג"ח לטווח ארוך כמו TLT, אמורות להיות רגישות מאד בכל הקשור לציפיות שיש לגבי שיעורי הריבית. הסיבה לכך היא שהן משלמות למשקיעים תשואה קבועה לאורך שנים רבות. לכן, כשהריביות יורדות, התשלומים הקבועים האלה הופכים להיות משתלמים יותר. במילים אחרות, כששיעורי הריבית במגמת ירידה אז מחירי אג"ח ארוכות טווח בדרך כלל עולים (ולפעמים במהירות).

אז למה זה לא קרה?

ראשית, שוק האג"ח עבר שוק דובי משמעותי והרבה מהמשקיעים עדיין חוששים לחזור אליו.
שנית, משקיעים לאחרונה דיי התעלמו משוק האג"ח בגלל ההייפ סביב מניות הבינה המלאכותית. אבל עכשיו, כשהנכסים האלו נסחרים קרוב לשיאים שלהם, ובמקביל אג"ח ארוכות טווח נמצאות קרוב לשפל, נוצרה האפשרות וסיכוי טוב יותר לתזוזה.

כדאי לזכור שאג"ח ממשלת ארה"ב הן בין הנכסים הנזילים ביותר בעולם. אם כסף יתחיל לצאת מהשקעות עמוסות יתר על המידה (כמו מניות, זהב וביטקוין), הוא יצטרך לעבור למקום אחר. ו-TLT או קרנות דומות שמשקיעות באג"ח ארוכות טווח, עשויות להיות היעד הבא.

בסופו של דבר, עם תשואות שנמצאות קרוב לשיאים של עשרות שנים, האג"ח הממשלתיות מציעות כיום יותר הכנסה מאשר בשנים עברו. ואם קצב הצמיחה הכלכלית בארה"ב יואט והאינפלציה תרד (מה שנראה סביר), זה רק יחזק את הכיוון של רכישת אג"ח ארוכות טווח. כך שבינתיים, שווה לבחון הקצאה לקרן הסל האמורה, TLT.

אין בכתוב כל המלצה לביצוע פעולה כלשהי, כולל רכישה/קנייה/החזקה של סוגי ניירות הערך המופיעות בכתבה. ככלל, חובה על הקורא לעשות מחקר מעמיק בהתייחס לכל רעיון השקעה שהוא

הצטרפו אלינו היום ותתחילו להנות ממערכת מסחר עצמאי בבורסה הטובה בעולם עם עמלות המסחר האטרקטיביות
בישראל.

0 – דמי ניהול.
0 – דמי החזקה.
0 – דמי טיפול בדיבידנד.

רק 1 סנט למניה, מינימום $1 לעסקה.

בחירת ברוקר היא צעד קריטי בדרך להשקעה מוצלחת. מהם הקריטריונים החשובים באמת? אילו עמלות תשלם – ואיפה תקבל את התנאים הטובים ביותר?

לפני שאתה בוחר ברוקר – תוודא שאתה לא משלם ביוקר על טעויות (במיוחד של מתחילים). בחרנו עבורך את הקריטריונים הכי חשובים לבחירת ברוקר אמין, זול ובעיקר – כזה שמתאים לך. חשוב לוודא שהברוקר שלך עונה על הקריטריונים הבאים:

• רגולציה מחמירה  – כמו SEC ו- FINRA
• ביטוח של עד 500,000$ (SIPC)
• אפס עמלות פתיחת חשבון
• תמיכה בעברית וזמינות גבוהה
• חשבון דמו חינמי
• אפשרות לסחור בשוק האמריקאי – על מנת לנצל את היתרונות של השווקים הבינלאומיים.
• פלטורמה מתקדמת עם כלים מתקדמים
• בלוג המספק תוכן לימודי ומידע רלוונטי וחשוב יותר, עדכני על שוק ההון

כי הברוקר שאתה בוחר היום – קובע כמה תשלם (או תרוויח) מחר. אז בואו נצלול אל תוך כל אחד מהקריטריונית הנ"ל ועוד.

מהו ברוקר?

אתה רוצה לקנות מניות של אפל, אך אין לך גישה עצמאית לבורסה – כאן נכנס לתמונה הברוקר,  שהוא מתווך פיננסי שמחבר בין קונים ומוכרים בשוק ההון. זה אומר שאתה למעשה מבצע את ההוראה דרכו, והוא מעביר אותה בפועל לבורסה.

לברוקרים יש פלטפורמות דיגיטליות – מערכות שמאפשרות לכם גישה מהנייד או מהמחשב שלכם כדי לסחור בזמנכם הפנוי. יש מגוון של ברוקרים שונים בחוץ, שמספקים כלים החל מכלים מינימליסטיים במיוחד ועד כלים מתקדמים המאפשרים לך לסחור במוצרים פיננסיים שונים. והבחירה דרך איזה ברוקר לסחור יכולה להיות די מכריעה.

איך אני בוחר את הברוקר שלי?

אפשר לומר שבחירת ברוקר דומה ליציאה לדייטים: תרצה להתנסות, לקחת את הזמן שלך להיכרות בתקווה למצוא ברוקר שתוכל להישאר איתו לתמיד. היות ולא תמיד פשוט לדעת מה לחפש, הכנו במיוחד עבורך מדריך שיצייד אותך במידע שאתה צריך לקחת בחשבון לפני פתיחת חשבון.

מה לחפש בפלטפורמת ברוקר?

למעשה, ברוקרים שונים מתאימים למשקיעים שונים – בהתאם למטרות המסחר שלך ולהעדפות שונות שיש לך כשהמטרה היא למצוא מישהו שעונה על הצרכים שלך. לגבי הצרכים שלך…אנו מבינים שאתה לא בהכרח לגמרי מודע להם עד הסוף, במיוחד אם אתה סוחר מתחיל, לכן התכנסנו כאן כדי להאיר כמה נקודות משמעותיות הנוגעות להיבטים שונים, כולל אלה הקשורים לבטחון הפיננסי שלך.

להלן המרכיבים שחשוב לבדוק לפני פתיחת חשבון אצל ברוקר:

רגולציה (הסדרה)

לא משנה איזה ברוקר תבחר, אתה הולך לתת לו גישה לנתונים הפיננסיים שלך ולשמור על הכספים שלך. עליך להיות בטוח שיש לו רגולציה מחמירה, כזו שתהווה רשת בטחון עבורך בכל תרחיש.

אם אתה מחפש ברוקר מפוקח היטב אשר שומר על הכספים שלך בצורה הטובה ביותר – מוטב לבחור בברוקר עם המפוקח על ידי רגולציות שנחשבות למחמירות והאמינות ביותר בעולם הפיננסי:SEC  ו- FINRA.

בטיחות הכספים שלך

בטחון לכסף שלך – מה קורה אם הברוקר פושט רגל או משהו? נקווה שזה לא יקרה, אבל תמיד קיים סיכון שהברוקר שלכם יפשוט רגל. אם זה יקרה, אתם עלולים להיות במצב בעייתי מאוד: רוב המניות לא מוחזקות בפועל על שמכם (אלא, על שם הברוקר שלכם). כדי להבטיח שהכסף שלכם לא ילך לאיבוד באחד מתרחישי האסון הללו, ודאו שהחשבון על שמכם ושיש לכם ביטוח. לדוגמה, אם הברוקר שלכם חבר ב-SIPC אתם מכוסים בגובה סכום של $500,000 במקרה של פשיטת רגל.

יחס אישי וזמינות גבוהה

זמינות – רוב הברוקרים קיימים רק כדי למלא את הפקודות שלכם. אתם יכולים באמצעות הפלטפורמה של הברוקר ולהזין עסקאות בעצמכם; הכל די פשוט. אבל יש אנשים שעדיין מעדיפים לתקשר עם אדם אמיתי. זה הופך להיו משמעותי במיוחד אם משהו משתבש עם העיסקה שלכם. במקרה כזה, תרצו לוודא שיש מישהו שיכול לעזור לכם טלפונית. לכן כדאי לעבוד עם ברוקר בעל זמינות גבוהה המספק תמיכה בשפה העברית.

מינימום סכום הפקדה

סביר להניח שלא תרצה ברוקר עם הפקדה מינימלית גבוהה – בהחלט עדיף להתחיל עם סכומי כסף קטנים. בנוסף, אם אתה מנוסה יותר, יהיה חכם מצידך להתחבר לברוקר שמספק כלים מתקדמים לצד מידע רלוונטי וחשוב על שוק ההון, מסחר והשווקים.

באילו מכשירים אתה רוצה לסחור?

פלטפורמות שונות מציעות גישה לשווקים ולמוצרים שונים, לכן אתה צריך לבדוק שהברוקר שאתה שוקל לסחור דרכו מציע את הנכסים שאתה רוצה לסחור בהם. חשוב לציין שבעשור האחרון משקיעים רבים החלו להבין שמסחר בחו"ל מגלם בתוכו הזדמנויות רבות יותר ממסחר בשוק הישראלי המקומי (כגון: נזילות גבוהה מאד – מדובר בשוק הגדול בעולם, עם מחזורים עצומים שמאפשרים קנייה ומכירה מהירה כמעט בכל נכס, גישה לחברות גלובליות מובילות –  אפשר להשקיע בטכנולוגיות הגדולות בעולם כמו אפל, מיקרוסופט, גוגל, אמזון, טסלה וכו' – חברות שאינן נסחרות בישראל ועוד). במילים פשוטות, אם גם אתה מחפש לנצל את היתרונות של שווקים בינלאומיים כמו מניות בחו"ל או אפילו מוצרים מורכבים כמו אופציות או חוזים עתידיים.

עמלות ברוקר

כמו בכל דייט מגיע השלב שבו יש לשלם את החשבון. ברוקרים צריכים להרוויח כסף איכשהו, ולכן בדרך כלל יגבו מגוון של עמלות מסחר. ישנן סוגי עמלות רבות מכדי לפרט, אבל אלו הן הנפוצות ביותר שכדאי לשים לב אליהן:

1. עמלות פתיחת חשבון: כנראה שכדאי להימנע מפלטפורמות עם עמלות מסוג זה.
2. עמלות מסחר: בדרך זו או אחרת, הברוקרים גובים עמלה על כל עסקה שתעשה. מוצרים שונים עשויים לכלול עמלות שונות, לכן כדאי לבדוק את גובה העלויות לכל נכס. מציעה את המחירים הזולים ביותר שניתן למצוא כיום בארץ, פשוט משום שהיא לא גוזרת קופון על הגב של הסוחר.
3. עמלות משיכה: כשתרוויח כסף עם העסקאות שלך, בשלב מסוים תרצה למשוך אותו. חלק מהברוקרים גובים עמלות משיכה וכדאי לברר סוגיה זו.

חשבון דמו

פלטפורמות רבות מספקות מסחר דמו/מסחר בנייר: זה יאפשר לכם לסחור בכסף לא אמיתי באמצעות הממשק האמיתי שלהם. זוהי דרך מצוינת לטבול את אצבעות הרגליים במימי המסחר וההשקעות, להכיר את הממשק, להתאמן לפני שאתה מתחיל לסכן כסף אמיתי.

רשימה של הברוקרים המומלצים ביותר למסחר

להלן בדקנו וריכזנו עבורך נתוני פתיחת חשבון למסחר עצמאי אצל ברוקרים מוכרים בישראל בטבלה ידידותית לצורכי השוואה:

עכשיו כשיש לך את המידע הדרוש כדי לקבל החלטה מושכלת, כל מה שנותר לך זה לזהות את הברוקר המתאים לך ביותר.

אין בכתוב כל המלצה לביצוע פעולה כלשהי. ככלל, חובה על הקורא לעשות בדיקה עצמאית נוספת בהתייחס לכל החלטה שהוא מקבל.

הצטרפו אלינו היום ותתחילו להנות ממערכת מסחר עצמאי בבורסה הטובה בעולם עם עמלות המסחר האטרקטיביות
בישראל.

0 – דמי ניהול.
0 – דמי החזקה.
0 – דמי טיפול בדיבידנד.

רק 1 סנט למניה, מינימום $1 לעסקה.